2022-02-09T04:38:44Z

路透2月8日 - 虽然美国银行股今年开局坎坷，但投资者和分析师认为贷款增长加速和美国联邦储备委员会(美联储/FED)加息将提振该行业。

美国经济复苏刺激了消费者支出，这鼓励企业建立库存，从而增加对商业贷款的需求。

虽然净利息收入，即银行收取的贷款利率与支付存款利息之间的差额，在疫情期间有所减弱，但随着美联储加息以抑制疯涨的通胀，这种情况预计将在2022年有所改变。

标普500银行股指数在2021年和2022年初的大涨之后，从上个月的纪录高点暴跌15%，因为摩根大通等业者公布开支上升和交易收入疲软，促使投资者出脱持股。

由于银行放贷利润取决于收益率曲线的陡峭化程度，最近收益率曲线的平坦化加剧了投资者担忧；美国两年期公债收益率和10年期收益率利差达到了2020年11月以来的最窄水平。

由于通胀窜升，交易员押注加息次数会增加。

波士顿资产管理公司abrdn的投资总监Mike Cronin表示，虽然利率上升对银行有利，但银行股股价下跌反映市场担心美联储可能比原先预期“更用力地踩刹车”并最终伤害经济。但他看好银行股。

“费用支出在第四季是一大问题，但我们心里已经有个底了，”Cronin称。“现在更重要的是经济和利率因素。如果我们继续看到经济温和增长以及未来贷款加速增长，这对该行业2022年的表现是个好兆头。”

2020年3月，银行股以未来12个月获利预估计算的市盈率是6.8倍，如今银行股股价已经大幅回升。但标普银行股指数目前12.9倍的市盈率仍落后于标普500指数的19.5倍。

KBW地区性银行指数目前估值约为标普500指数的70%，以往则大多在90%，KBW研究总监Matthew Kelley认为该板块股价很便宜。

Kelley指出：“银行业基本面实际上正在好转，”因放贷增加且利率上升。虽然较高的费用支出损及获利，但他认为“银行营收方面的正面进展足以抵消这一点。”

Kelley称，最近银行股跌势因收益率曲线趋平而加剧。收益率曲线趋平是对经济的担忧造成的，而他预计这种担忧将被证明只是暂时性的。(完)