《图表新闻》五大主题：美联储等主要央行面临考验
路透2月11日 - 市场似乎正在为美国3月大幅加息做准备，因此美国联邦储备委员会(美联储/FED)会议记录和决策者在未来几天的言论将是关注焦点。
欧洲和日本债券市场可能会继续测试决策者控制借贷成本上升的决心，英国数据可能会揭示英国央行的下一步行动，穿梭外交将努力避免乌克兰爆发战争。
以下是未来一周市场五大主题前瞻。
1/美联储会议记录
在美国1月消费者价格指数(CPI)创下40年来最大同比升幅 here之后，市场价格开始反映美联储有很大可能在3月加息50基点。
定于周三公布的美联储1月政策会议记录，可能已经显得过时了。然而，紧张不安的市场将在会议记录中寻找信号，了解利率制定者正在考虑采取多大的行动。
美联储上个月暗示打算在3月份 here升息，并重申届时购债行动将会结束。这份会议记录可能会让人了解美联储何时以及以多快的速度削减资产负债表。美联储资产负债表规模在疫情期间大约增加了一倍，达到近9万亿美元。
在企业方面，芯片制造商Nvidia(辉达/英伟达)和零售商沃尔玛(Wal-Mart)等将公布财报。
图：美联储的美国公债持仓情况，按期限细分
2/谁是老大？
如果市场需要有人提醒谁是老大，日本央行会很乐意这么做。该央行表示将在0.25%水平无限量购买10年期债券，并强调决心防止借款成本升得过高。
过去一周，日本10年期公债收益率每天都创出六年新高，升至0.23%，离日本央行的容忍上限只差2个基点。
随着全球公债收益率的持续上涨蔓延至日本，一些人怀疑全球货币紧缩的趋势可能会促使鸽派的日本央行转变立场。
对债券市场的干预表明，这还需要一段时间。日本央行总裁黑田东彦继续承诺为经济提供特别支持。日本最新经济数据将于周二出炉。
图：指标日本公债收益率大涨，逼近央行目标上限0.25%
3/ “欧洲央行卖权”
就在日本央行进行干预之际，欧洲央行看起来可能会允许借贷成本上升，以专心应对通胀问题。
南欧10年期公债较德国可比公债的收益率差升至2020年中以来最阔；意大利/德国公债利差较2月3日欧洲央行转向鹰派之前的水平高出20个基点。
拜低廉的债务融资成本和欧盟复苏基金所赐，二线国家应对能力更强。
但一直以来支持二线国家的刺激措施可能要较预期更快退出，这是一大问题，“欧央行卖权”面临考验。
这一术语指的是欧洲央行对收益率攀升的容忍程度，收益率攀升可能导致融资环境收紧，并增加碎片化的风险。市场感到紧张是对的。
图：意大利与德国10年期公债收益率利差走势图：何处才是欧洲央行的临界点？
**英国大数据周**
这一周是英国的大数据周，最近的是周二将公布的就业数据，周三将公布通胀数据，周五将公布零售销售。
它们之所以受到关注，是因为英国央行刚刚连续加息，这是2004年以来的首次，英国央行大幅调高薪资增幅预估，并预计通胀率将达到7%以上的峰值。市场预计年底前还将加息130个基点。
上月数据显示，截至11月的三个月英国失业率为4.1%，为2020年6月以来的最低水平；12月的新招聘人数创下了历史新高。
同时，消费者物价在12月加速上涨，涨幅达到近30年的高点5.4%，并可能到4月才触及顶峰，届时家庭还将面临能源价格高达50%的涨幅。
虽然12月消费受到与Omicron相关防疫措施的打击，但最新的零售销售数据也可能显示消费者情绪受到通胀、高额的能源费用、利率上升和加税等因素打击。
图：英国失业率与CPI走势
5/乌克兰情势
为防止莫斯科和西方之间的紧张局势转变成为围绕乌克兰的全面冲突，穿梭外交正处于白热化状态。
在法国总统马克龙访问之后，德国总理朔尔茨将于周一会见乌克兰总统泽连斯基(Volodymyr Zelenskiy)，然后前往莫斯科与俄罗斯总统普京见面。波兰外长也将前往莫斯科，北约周三将在布鲁塞尔举行国防部长峰会。
然而在俄罗斯继续在乌克兰边境附近集结军队、西方大国向东欧前缘国家派遣军队并准备对莫斯科实施制裁之际，市场似乎在关注央行和通胀等其他问题。
未来几天可能会显示出这一连串的外交活动是否改善了国际关系，并使俄罗斯的能源继续流入欧洲。
图：北溪二号管道的路径
(完)