2022-02-25T06:43:43Z

路透香港2月25日 - 瑞银财富管理周五称，俄罗斯与乌克兰发生激烈军事冲突，环球金融市场剧烈震荡；尽管经济衰退的可能性有所上升，但仍然认为不太可能发生。

瑞银财富管理亚太区投资总监办公室一份评论指出，俄乌危机的一级影响不大可能很大，因俄罗斯和乌克兰仅占全球GDP的2%，如果制裁没有限制购买俄罗斯能源，其全球经济影响也可能有限。因此认为冲突本身不会引发经济衰退。

然而，二级影响的风险明显增加，其中一个效应是商品价格上涨对经济增长的影响。本周迄今，布伦特原油价格上涨超过6%，周四油价一度超过100美元/桶；如果冲突持续，油价可能会进一步上涨，尤其是在供应中断或限制俄罗斯出口的潜在制裁的情况下。

该行估计，如果布伦特原油价格保持在125美元/桶以上约六个月，这可能会使今年全球GDP增长减少0.5个百分点。然而，这还不足以扭转自大流行的更广泛复苏。

另一个关键效应是商品价格上涨对货币政策的影响。该行仍预计美联储将在3月加息，并认为央行不会将这些事件视为长期事件。然而，如果工资与物价螺旋开始出现，这可能是由于大宗商品价格上涨使通胀更加持久，美联储可能会采取更激进的加息措施。

该行指，到目前为止，市场似乎认为前一种情况更有可能，因而从年底前美联储加息6.5次变为略低于6次。（完）