2022-03-02T07:14:16Z

路透香港3月2日 - 宏利投资管理周三称，虽然俄罗斯与乌克兰之间的冲突对全球经济冲击程度尚未清楚，但该行更加确信上半年将陷入滞胀（增长放缓、通胀上升），下半年重返“舒适圈”（增长稳定及通胀放缓）的机会不大。

该行环球宏观经济策略部主管Frances Donald在其评论中指出，早已预期高成本将会抑制增长，但俄乌冲突使问题更趋复杂，并将会导致孳息曲线持续走平。这也可能会扰乱该行的预期，即大部份主要经济体的通胀率将于2月之后开始降温，并在年底前大幅下降至2%。

“我们仍然相信通胀将会下降，但其速度可能会受到紧张局势所影响。”她并说，“此外，供应链中断可能会限制我们期望能推动今年下半年经济增长的补充库存，因此，年底前重返舒适圈的机会似乎不大。”

她指出，最近不少央行官员言论反映可能减慢政策收紧步伐，该行则仍然相信美联储于年内可能合共加息三次，并会进行量化紧缩，而市场目前仍然认为未来12个月将加息六至七次。

“俄乌冲突并非只对美国联储局政策造成影响。”她说，“我们预期加拿大央行、英伦银行及欧洲央行的取态将转趋温和，尤其是正在评估滞胀动力的欧洲央行。”

她认为，欧洲未来数年陷入经济衰退的可能性将会增加（但目前衰退并非该行的基本情况预测），相信美国具有较佳条件，能抵销部份能源和食品价格通胀，但以绝对值来看，美国经济仍会受损。（完）