一周展望：美联储大幅加息担忧减弱 但地缘政治疑虑令股市前景不明
路透纽约3月4日 - 地缘政治疑虑给美国股市前景蒙上阴影，即使俄罗斯入侵乌克兰降低了人们对美联储在未来几个月内将在多大程度上收紧货币政策的预期。
对这场冲突的担忧在周五压制了标普500指数，该指数从2月24日的盘中低点上涨5.2%后有所回落。
投资者对美联储加息幅度可能低于预期的希望，与对通胀和商品价格上涨的担忧相抗衡，引发了震荡走势。对俄罗斯的制裁激发了商品涨价担忧，因为俄罗斯是全球商品出口大国之一。
投资者几乎已经排除了3月大幅加息50个基点的可能性，这给最近几周因预期美联储大幅收紧政策而受到打击的科技股和成长股带来了提振。其中，软件企业Adobe股价自上周以来上涨超过5%，微软上涨超3%。
“对美联储不会那么激进的预期和公债收益率整体下跌，令股市受到了鼓舞。升息威胁已在一定程度上消退，”Alger市场战略总监Brad Neuman说。
收益率走低已对股市带来明显影响。自俄罗斯发动入侵的前一天起，标普500成长型指数已经攀升了2.6%，而价值型股指数则上升2.3%，前者涵盖众多因收益率上升而承受巨大压力的较长期限股票。随着大盘的下跌，这一差距在周五有所缩小。
同时，地缘政治担忧推升了油价，令人们担心长期增长放缓和通胀上升。美国原油价格在过去一周突破每桶115美元，创下自2008年以来的最高水平，而小麦等其他大宗商品也大涨。
“现在俄罗斯入侵乌克兰，美联储短期内将不会那么激进，但美联储面临的问题并没有得到改善，”Neuman说。“事实上，问题反而有所恶化。”
投资者下周将关注周四出炉的美国通胀数据。美国1月消费者物价创40年来最大同比涨幅。
但目前美国公债收益率涨势已经停滞。今年年初，10年期美债收益率涨逾50个基点至2.065%，但之后回落，最新报1.74%。
花旗集团策略师周四将科技股比重较大的美国股票的评级上调至增持，并将其称为“典型的”成长型交易。
花旗策略师在报告中写道：“成长型股票受到了实际收益率上升的打击，但随着收益率转为下滑，它们应会受益。”
相反，对收益率敏感的金融类股表现不佳，标普500银行指数 自上周以来下跌近8%。
Truist Advisory Services本周将金融板块的评级下调至“中性”，同时上调了两个防御性板块的评级：必需消费品板块上调至“增持”，公用事业板块上调至“中性”。
“海外正在发生的事情使全球情况变得复杂，”Truist的联合首席投资官Keith Lerner说，“全球经济将有所放缓，从而限制利率，这本身就对金融类股不利。”
一些投资者对股票反弹持谨慎态度。富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)在乌克兰动荡发生之后，正在重新评估其资产价格目标。富国银行投资研究所的高级全球市场策略师Sameer Samana说：“但在不确定性如此之高的情况下，我们不希望反应过度。”
“由于地缘政治问题仍潜伏在那里，市场将很难取得有意义的进展，”Samana说。(完)