2022-03-25T09:33:17Z

以下为路透中文新闻为您整理的3月21日-3月25日当周中国金融市场摘要:

汇市：

--人民币兑美元当周微贬0.02%，为连续第四周贬值。本周初美联储主席鲍威尔发表鹰派讲话，激进加息预期支撑美元指数高位震荡，人民币承压回调，且弹性明显上升；同时中美利差快速收窄也使得长端掉期继续下行创近22个月新低。目前即期汇价200日均线被视为多空分水岭，在此之前市场料延续区间思路交投；短期资本流出的风险可能加大，关注对汇率的影响。

公开市场操作：

--中国央行公开市场当周多数时间操作规模在200亿-300亿元，不过为了维护季末流动性平稳，周五央行将逆回购操作规模提升至千亿，全周净投放500亿元。

在中国央行意外维持3月中期借贷便利（MLF）操作利率不变后，本月一年和五年期以上LPR（贷款市场报价利率）亦连续第二个月持平，继续追随MLF利率锚稳势。金融委上周会议后，市场宽松预期升温，不过央行仍选择按兵不动，货币政策基调依然稳健中性。

市场人士认为，俄乌战争以及欧美央行开始加息步伐给国内经济带来负面扰动，不过国内通胀水平仍偏低，且疫情仍有反复，经济复苏力道不足，叠加楼市忧虑未减，在“以我为主”导向下，降准降息空间仍在，LPR下调进程也尚未结束。

债市：

--中国债市当周窄幅震荡中先弱后转强，不过收益率整体降幅有限。周初在本月LPR调降预期未兑现及外围美债收益率飙涨的影响下，期现货携手走弱，而资金一度收敛短债亦受波及；不过随后国内疫情形势难乐观，宽松预期难消仍支撑多头情绪，且央行逆回购加码扶助跨季流动性，令债市维持小幅向暖势头；在经济下行压力难减预期下，债市短期有望偏强震荡。

票据：

--中国票据市场转贴利率当周反弹，足年国有和股份制银行承兑（国股）的票据利率上行15个基点（bp）至2.10%左右。交易员称，季末银行存款需求增长，开票增多，市场整体呈现供过于求，卖方出票热情较强，票价上行。

股市:

--中国股市沪综指当周下滑1.1%，并已连续六周下挫，地缘冲突和中美关系紧张成为投资者的核心焦虑，北向资金亦延续净卖出态势。近期美国连续就乌克兰局势对中国提出警告，而中国亦进行言辞反击，美国监管机构称与中国达成上市公司审计协议的猜测仍“为时过早”，则令风险情绪雪上加霜。

在避险情绪的推动下，资金更多流入了估值处于较低位置的传统蓝筹板块，其中有政策宽松预期的地产板块最受提振，银行板块也表现坚挺。随着美联储转鹰，A股的成长板块遭遇了更大的压力，创业板和科创板本周跌幅都在3%附近，其中科创板50指数已连挫四周。

展望后市，受访分析人士大多持谨慎态度，并建议控制仓位，以及更多关注受益稳增长的低估值板块。（完）