图表新闻：俄乌危机下投资者抛售新兴市场基金 因忧心经济放缓
路透3月25日 - 过去一个月，投资于新兴市场股票和债券的共同基金面临巨大的资金外流，因为俄乌危机加剧引发了对新兴市场通胀上升和经济增长放缓的担忧。
根据路孚特旗下理柏的数据，过去四周，累计有81亿美元从新兴市场股票基金流出，57.3亿美元从债券基金流出。
这与去年的大量资金流入形成对比，当时新兴市场债券基金获得2,320亿美元资金流入，而新兴市场股票基金资金流入规模则达1,034亿美元。
图：新兴市场股票及债券基金资金流动
(绿色为股票基金 黄色为债券基金)
在新兴市场股票基金中，新兴市场订制ESG股票指数基金E和景顺(Invesco)发展中市场基金R6资金流出量排名居前，净抛售金额分别达10.9亿美元和7.56亿美元。
由于俄罗斯和乌克兰之间的冲突升级，大宗商品价格飙升，新兴市场国家面临更高的投入成本。俄乌是多种商品的主要出口国，如原油、天然气、小麦和镍。
根据牛津经济研究院(Oxford Economics)的数据，中国、印度和韩国是新兴市场中最大的原油进口国。
图：新兴市场国家原油净进口规模排名
道明证券估计，平均油价上涨50%将导致亚洲的石油贸易逆差在今年扩大2,400亿美元。
该券商表示，“能源价格上涨，以及乌克兰危机导致的避险情绪上升，助长了该地区资本外流的风险，而此时经常帐状况正在恶化。”
布兰特原油周五交易价格为每桶116.3美元，今年迄今已上涨超过51%。
分析师说，较高的进口成本可能会打击经常帐赤字较大的经济体，促使其股债市资金进一步外流。
根据牛津经济研究院(Oxford Economics)的数据，哥伦比亚、智利和埃及的经常帐赤字占其国内生产总值(GDP)的比重最大，这使得它们更有可能举债来支付其进口费用。
图：新兴市场经常帐余额占GDP的比重
数据显示，在新兴市场国家中，中国、土耳其、波兰和韩国对俄罗斯的贸易风险最大。
图：新兴国家与俄罗斯的贸易(单位：百万美元)
由于大宗商品成本激增，许多新兴市场经济体通胀上升，促使一些央行今年上调了利率。
图：新兴市场经济体的通胀率
匈牙利央行周二将指标利率调高100个基点，至4.4%，这是自2008年以来最大幅度的一次加息，央行表示能源成本上升和乌克兰战争助长了通胀风险。
施罗德投资策略师Keith Wade本月在一篇报告中指出，“高通胀率继续阻碍经济活动，虽然我们预计价格压力在未来几个月会有所缓和，但过去一年的大幅加息将日益拖累增长。”
图：MSCI明晟全球市场vs新兴市场指数
“一个重要因素将是投资者对新兴市场的胃纳。这个资产类别始终给人指望，但并不是经常兑现，”Intercontinental Wealth Advisors投资组合经理Jerry Orosco说。
MSCI明晟新兴市场指数在过去10年仅上涨7.7%，而MSCI明晟全球市场指数的涨幅则高达130.9%。
“新兴市场股票今年以来以及一年、三年、五年和10年的表现都很差。越来越没有耐心的投资者可能更偏爱美国，因为这是一个更稳定的市场，提供更好的长期和短期回报。”(完)