歐元區3月消費物價調和指數(HICP)按年升幅加快至7.5%再創新高，比2月高1.6個百分點，通脹率超出市場預期的6.6%。烏克蘭戰爭、西方制裁俄羅斯，令燃料及天然氣價格升至紀錄高位。食品、服務及耐用品通脹，亦超出歐洲央行2%的目標，反映物價增長普遍，不限於石油。

歐洲央行首席經濟學家連恩表示，通脹非常高，市場信心減弱，實際收入將受能源價格高企影響。央行預料，距離通脹見頂仍有數個月時間，但區內經濟增長大幅放緩，央行預計第2季接近零增長，令歐洲央行政策陷入兩難局面。

歐洲央行管理委員會委員、荷蘭央行總裁克諾特表示，歐洲央行目前沒有理由提早結束刺激計劃，但央行應於第3季初逐步縮減買債規模，並準備好於9月加息。

另一名歐洲央行管委會委員、德國央行總裁納格爾呼籲收緊政策，指貨幣政策不應錯過及時採取應對措施的機會。奧地利央行總裁之前亦呼籲今年加息。