路透社一項調查顯示，未來一年美國國債孳息率曲線將繼續偏離向上傾斜的正常形態。

市場估計，聯儲局即將展開削減資產負債表。路透社上月底至本周二對60名債券策略師進行的調查顯示，預計10年期國債孳息率不會立即大幅上升，孳息率曲線未來一年內將可能保持平緩，甚至可能進一步倒掛。

有策略師認為，兩年期國債孳息率將繼續跟隨聯邦基金利率上升，但同時5年期及更長年期曲線部分將繼續反映美國基本經濟在某些時候，會再次變得疲弱。

隨著美國通脹率飆升至數十年高位，市場預期聯儲局在今年政策會議可能多次加息半厘，令投資者憂慮政策最終可能過度收緊，破壞疫情後的經濟復蘇。

預測中值顯示，兩年期國債孳息率在3個月、6個月及12個月後分別達到2.3厘、2.49厘及2.6厘。至於10年期國債孳息率在未來3-6個月預料將維持目前約2.45厘左右，一年後升至2.6厘，是路透社調查20年來首次出現6個月預期曲線略為倒掛的情況。

有策略師更認為，聯儲局停止收緊政策之前，兩年及10年期息差將一直倒掛。