金管局表示，受地緣政治風險惡化及美國聯儲局加息周期影響，首季市場波動加劇。

金管局提交給立法會財經事務委員會的文件提到，上季主要市場國債收益率持續走高，當中美國10年期國債孳息率跟隨聯儲局加息，升至逾2%的2年新高，加上上月美國國債出現債息倒掛現象，令季內市場避險情緒增加。

金管局又指，俄烏局勢、通脹擔憂、聯儲局收緊政策、估值偏高及各項不利因素影響，令主要股票市場首季表現普遍未如理想。雖然港股曾在季內小幅上升，但隨著本地疫情惡化以及其他環球因素帶動，亦出現急速下挫。

另外，金管局提到，上季美元大幅走強，主要貨幣例如日圓、歐元及英鎊兌美元上季轉弱，但人民幣仍維持強勢。