私募股权公司从供应链困局嗅到机会

2022年5月10日13:35 CST 更新

在新冠疫情暴发后，随着企业在运输和配送货物方面投入更多资金，供应链危机成为了私募股权投资公司一个获利机会，这些公司已增加了在该领域的投资。

根据收集私募股权基金投资信息的PitchBook Data Inc.的数据，2021年全球范围内，私募股权投资公司在物流领域的投资达506亿美元。

这一数字是2020年投资额的三倍多，比2019年的投资额高出34%，私募股权投资公司对供应链企业投资的上一个年度纪录是在2019年。PitchBook的数据显示，尽管在宏观经济焦虑下全球私募股权交易放缓，但今年截至5月初，私募股权投资公司进一步投资供应链领域，共进行了74笔交易，涉及投资金额91亿美元。

咨询公司贝恩公司(Bain & Co., Inc.)的合伙人Saleel Kulkarni说，持续的供应链问题正在为拥有该领域专业知识的私募股权投资公司“创造巨大的机会”。贝恩公司为私募股权投资经理提供咨询服务。

Kulkarni称，私募股权投资公司认为，在一些领域，供应链问题正在导致需求得不到满足，它们正在投资这样领域，比如仓库自动化或其他目前正面临劳动力短缺的关键物流业务。

对于私募股权投资公司来说，供应链和物流业务仍然是一个相对小众的投资领域。从以往来看，该领域无法提供像技术和医疗健康行业那种对投资者有吸引力的增长率。Crowell & Moring LLP专门从事并购业务的合伙人Paul Pollock说，这里面的操作涉及到大量的实践经验和专业知识，较小型的公司或那些没有深厚行业背景的公司可能很难具备这样的能力。

“对于一只较小的基金来说，要进入物流或供应链业务真的很困难。”Pollock表示：“这里面涉及到大量专业知识，如果你的业务领域远远不着边的话，贸然进入就会导致自己陷入一团乱麻。”

但专家指出，对于在该领域深耕已久的专业公司来说，新冠疫情引发的混乱局面创造出难得的机会。随着对物流和配送服务的需求得到恢复并开始供不应求，且成本和支出节节上升，那些占据供应链的关键环节并能够涨价的公司就有了盈利机会。

此外，私募股权投资公司正寻求投资于那些有能力帮助客户处理供应链受阻问题的服务提供商，比如，为无法运输的货物提供仓储服务，为因人手问题而放慢的工作流程提供自动化服务，以及满足过量运输需求。疫情期间由于顾客转为网上购物，由此产生了超出正常水平的送货需求。

仓储业务是2021年以来私募股权公司在供应链行业投资规模最大的领域之一。冷链设施运营商Lineage Logistics Holdings LLC已获得几轮用于扩张的新投资，其中包括来自私募的资金。该公司的主要投资者是旧金山公司Bay Grove Capital。此外，据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)本月报道，贝恩资本(Bain Capital)和房地产开发商Barber Partners LLC计划投资5亿美元，开发自己的系列冷链设施。

根据PitchBook的数据，在纽约市经营自助存储设施的Manhattan Mini Storage是2021年物流领域最大的私募股权收购目标之一。去年年底，该公司被总部位于南卡罗来纳州哥伦比亚的StorageMart收购，交易价值30亿美元。StorageMart的投资者包括新加坡主权财富投资者新加坡政府投资公司(GIC Pte. Ltd.)和比尔·盖茨(Bill Gates)的家族办公室Cascade Investment LLC。

其他大型物流交易包括两家航运公司Worldwide Express LLC和GlobalTranz Enterprises LLC的合并，牵头该交易的是一个包括CVC Capital Partners和Providence Equity Partners在内的财团。此外，还有Jordan Co.收购运输公司Echo Global Logistics Inc.的交易。

瑞格律师事务所(Ropes & Gray)重组集团的合伙人Ryan Preston Dahl说，毫无疑问，供应链受到干扰为投资者创造了新机会。

他表示：“有一大批资金充足的投资者在寻找供应链混乱带来的机会。”