零售业受冲击之际，百思买表现出韧性

2022年5月25日10:35 CST 更新

在对零售商的预期非常悲观的情况下，业绩好于预期将大有助益。

百思买(Best Buy Co. Inc., BBY)周二表示，在截至4月30日的财季中，美国同店销售额下降8.5%。这好于Visible Alpha调查的分析师预计的下降10%。但净利润减少近43%，比华尔街估计的下降37%更糟。该公司下调了对当前财年的预期，现在预计同店销售额将下降3%-6%。大约三个月前，该公司给出的预期是下降1%-4%。

总而言之，百思买的业绩再次表明，商品支出正从疫情期间支持消费者居家生活方式的东西转到别的方面。据首席执行官Corie Barry表示，表现不佳的类别包括电脑和家庭影院。

但百思买的业绩也凸显了一个事实，即良好的规划大有帮助。该公司也未能幸免于一些冲击零售业利润的压力，包括高企的供应链成本和更多的促销活动，尤其是电视上的促销，Target也提到了这一点。不过，该公司的运营成本较上年同期下降约5%，降幅大于华尔街预期。值得注意的是，百思买在疫情期间决定减少其员工人数并转向灵活的用工模式，在这种模式下，员工可以接受培训，从而在不同的班次从事不同的职位，在沃尔玛(Walmart Inc., WMT)等其他零售商的利润率因高昂的劳动力支出而受重大冲击之际，这一决定显得特别有先见之明。尽管百思买对当前财年收入的预期远低于此前的预测，但预计其营业利润率仅会略有下滑：目前的预期是营业利润率为5.2%-5.4%，而之前的预期为5.4%。

另外两个细节也很重要。一个是百思买的家电销售持续增长，尽管Target上周表示厨房电器销售走软。上个季度，美国家电产品的同店销售额同比增长了3%。分析师此前的预计是下降近6%。合理的商品分类和良好的服务似乎起很大作用。其他零售商的库存正不断膨胀，Target和沃尔玛分别增长了32%和43%，而百思买上季度库存较上年同期仅增长了较为温和的9%，Barry认为这要归功于积极的库存管理。

周二前市，百思买的股价上涨约1.7%左右，但今年以来仍累计下跌超过27%。与Target和亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)相比，这个数字还算不错。面对导致消费品支出减少的外部力量，百思买做不了太多，但在应对所能控制的事情方面，该公司似乎比其他公司做得要好。