Zoom重点转向企业客户，个人客户影响仍不容忽视

过去几个季度，Zoom来自在线客户的收入增长明显放缓。

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Zoom Video Communications (ZM)面临的挑战很讽刺：一些客户让它成为了家喻户晓的大众产品，然而该公司却要摆脱这部分客户的依赖。

这家视频会议提供商周一下午公布的第一财季财报显示了这方面的进展。来自企业客户的收入同比跃升31%，以季度表现来看，这一块在其整个业务中的占比现在略高于一半。这远远超过了当季该公司12%的总收入增幅。

Zoom还设法给出了一年多来首次超过华尔街预期的预测，帮助这只低迷的股票在周二前市上涨，尽管其他科技股大幅下挫。

Zoom的根原本就在企业市场；该公司是由一位前思科系统(Cisco Systems Inc., CSCO, 简称﹕思科)高管创立的，他的想法是如何为企业建立一个可以挑战思科WebEx产品的视频会议平台。其结果是一个超级易用的服务，在疫情开始时，大批的人从办公室转为居家工作，而这项服务成了他们的生命线。

Zoom的“在线客户”指那些没有通过Zoom销售代表或该公司的代理商合作伙伴而注册使用该服务的个人和小型企业，在疫情爆发前，截至2020年1月的财季这部分客户占其总收入的25%。其贡献比例在一年时间里飙升至56%。

但这一客户群的粘性要小得多，随着更多的人恢复线下见面，取消服务只需在网页上点击几下。在过去的几个季度里，Zoom来自线上客户的收入增长明显放缓，在最近结束的季度首次转为负值：同比下降2%至约5.14亿美元。

分析师们预计这一趋势将继续下去。来自Visible Alpha的平均预期是，目前Zoom线上业务的收入在本财年剩余的三个季度都会下降。

该公司正在投资发展销售代表和其他工具，以建立一个更稳定的企业客户基础，这是正确的做法；在最近结束的财季，销售和营销费用相当于收入的34%，上年同期为26%。但是，线上客户群更快速地恶化到疫情前的水平仍将对Zoom的收入构成压力。

话说回来，即使在周二上涨5%后，Zoom的股价今年以来也累计下跌了48%以上，较其最高点更是下跌了83%。有时其实已经是跌无可跌了。