阿里巴巴季度收入增速创上市以来最低，受国内疫情冲击

2022年5月27日11:20 CST 更新

中国电子商务巨头阿里巴巴集团控股有限公司(Alibaba Group Holding Limited, 9988.HK, BABA)公布的季度收入增速创下该公司2014年上市以来的最低水平，该公司表示，新冠疫情相关挑战令中国电商业务受到严重侵蚀。

该公司之前已因监管行动和经济放缓遭受沉重的财务打击，抗疫封控的影响则是雪上加霜。阿里巴巴表示，自3月中旬中国暴发奥密克戎疫情以来，供应链和物流干扰已带来广泛影响。该公司称，4月份有新增病例的城市占阿里巴巴国内零售市场的一半以上。

新冠疫情初期，中国对疫情的严格控制使其得以迅速重启经济。但最近几个月里，中国抗击奥密克戎的措施（包括上海近两个月的全市封控）已经成为对经济增长的最大威胁。

与最近几年不同的是，阿里巴巴没有给出年度预期，理由是围绕新冠疫情影响的不可预测性。“考虑到新冠肺炎疫情带来的风险和不确定性，很多情况我们未能控制及难以预测，我们认为现时停止我们以往于新财年年初提供财务指引的做法是审慎的决定。”

“对于阿里巴巴的前景来说，最重要的变数是政府抗疫封锁政策，”巴克莱分析师Jiong Shao周四说。“如果封锁持续到第二季度以后，我认为不仅仅是阿里巴巴，整个中国经济都会出现严重问题。”

截至3月份的第四财季，总部位于杭州的阿里巴巴收入同比增长9%，至人民币2,041亿元，按阿里巴巴使用的1美元兑人民币6.34元的汇率计算折合322亿美元。当季净亏损人民币162亿元，上年同期净亏损人民币55亿元。阿里巴巴称原因是所持有的上市公司股权投资的市场价格下跌。

截至3月的财政年度，阿里巴巴实现收入人民币8,531亿元，较上年增长19%。

在中国，新冠限制措施，包括上海等产业中心的封控，已经波及整体经济，扰乱供应链和物流并抑制消费。中国4月份社会消费品零售总额同比下降11%，为连续第二个月减少，也创2020年3月以来的最大收缩幅度。

阿里巴巴表示，随着消费者对价格更敏感，3-4月的消费开支出现了显著变化，人们对生活必需品的消费意愿上升，非必需品的消费减少。阿里巴巴首席执行官张勇在财报发布后的分析师电话会议上表示，要使消费复苏，需要有一个强大的供应链，消费者需要对未来怀有热切预期，尤其是对收入前景向好抱有热情。

随着中国经济前景迅速恶化，中国政府已发出信号，暂停针对科技巨头的监管行动。上周，中国政界高层在与一些科技公司高管的会议上表示支持加强数字经济。

张勇说，国家对于促进和规范平台经济发展有若干重要表态，他对此表示欢迎。

阿里巴巴也受到中国监管行动的打击。2020年底，中国有关部门迫使阿里巴巴旗下金融科技公司蚂蚁集团(Ant Group Co.)暂停了IPO计划。去年4月，阿里巴巴被处以28亿美元的创纪录反垄断罚款。阿里巴巴创始人、亿万富翁马云基本已经退出公众视野。

中国其他科技巨头的业绩表现也颇为暗淡。游戏和社交媒体巨头腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, TCEHY, 简称﹕腾讯)上周表示，1-3月季度收入基本持平。搜索引擎巨头百度(Baidu Inc, 9888.HK, BIDU)周四公布，第一季度收入同比增长1%。

虽然阿里巴巴财季收入增速低于2014年上市以来的任何一个财季，但高于接受FactSet调查的分析师预期。

中国科技股多年来大受美国投资者青睐，但中国监管机构近期的打击行动致使这些公司股价大跌。《华尔街日报》解释了除业务状况外，投资者在购买美团、腾讯、阿里巴巴、快手等公司的股票时需要留心的其他风险，包括中国出海上市公司利用的VIE结构，中国政治目标以及中美关系动向。封面图片合成：Michelle Inez Simon WSJ S Chinese

张勇在分析师电话会议上强调，阿里巴巴的云计算业务是一个亮点。1-3月财季云业务收入同比增长12%，受抗疫措施的影响，增速较前一财季放缓，但该业务首次实现了全财年盈利。

上述财季业绩公布后，阿里巴巴的美国存托凭证(ADR)周四在纽约证券交易所早盘交易时段上涨约13%。该公司ADR过去一年下跌了60%左右。

在监管整顿和经济放缓背景下，许多中国科技公司2021年末开始大规模裁员，这些公司长期以来一直是中国年轻人热门求职目标。

知情人士今年早些时候曾表示，阿里巴巴考虑今年在某些业务部门裁员大约20%。阿里巴巴一位中层管理人员称，自今年年初以来，他所在业务部门约有20%的同事被裁员或提出辞职，留下来的员工士气低落。阿里巴巴在与分析师的电话会议中没有提到裁员，也没有回应记者的置评请求。

阿里巴巴的一些美国同行也经历了增长放缓。亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN) 1-3月收入增长7%左右，为大约20年来最慢速度，原因是网购大幅下降，通胀导致成本增加且面临供应链困境。由于全球经济动荡影响了数字广告支出，谷歌(Google)母公司Alphabet Inc. (GOOG)的销售额仅增长23%，为2020年底以来的最低增速。

过去几年，字节跳动(Bytedance Ltd.)、美团(Meituan, 3690.HK)和拼多多(Pinduoduo, PDD)等公司已经蚕食了阿里巴巴在其核心业务国内电子商务领域的市场份额。因应这种情况，阿里巴巴大量投资于淘宝网的特价商品平台淘特(Taobao Deals)以及向社区配送日杂用品的淘菜菜(Taocaicai)。

《华尔街日报》(The Wall Street Journal)根据阿里巴巴披露的财报计算，蚂蚁集团在截至12月31日的季度估计实现净利润人民币220亿元，同比略有增长。阿里巴巴拥有蚂蚁集团三分之一的股份，一般延后一个季度公布从这家在线支付巨头获得的投资收益。