Salesforce强劲业绩对云软件类股的提振有限

2022年6月2日14:50 CST 更新

有时候，即使是最大的云也不一定有足够多的银边。

Salesforce (CRM)的第一财季财报似乎给元气大伤的云软件股带来了一线光明。这家最大的基于订阅服务的企业软件专营销售商称，没有看到需求因宏观经济挑战而下滑。这些挑战正对其它许多行业产生影响。该公司当季收入同比增长24%，至74亿美元。这在周三早盘提振了云计算股。

但Salesforce的业绩算不上强劲。事实上，根据FactSet的数据，截至4月30日的这个季度，收入仅比华尔街的预期高出0.4%，这是至少五年来最窄的超预期幅度。更重要的是，Salesforce将其全年收入预期下调了约1%，同时对当前季度的收入预期低于分析师的预测。该公司将此归结为汇率方面的不利因素，不过Bernstein的Mark Moerdler指出，“除了在新冠疫情早期，在最近的记忆中这是Salesforce首次没有提高按固定汇率计算的财年预期。”

因此，周三午盘，云软件类股票再次下跌。Salesforce的业绩在另外几家公司之后发布，这些公司共同呈现出了一幅不均衡的行业现状图画。上周，Workday (WDAY)和Snowflake (SNOW)公布了令人失望的业绩，但Zscaler (ZS)的业绩强劲。Zscaler 提供基于云计算的网络安全软件，该公司在截至4月的财季收入同比增长63%，其对截至7月份财季的增长预期也远超华尔街的预测。

另一方面，人力资源和财务管理软件开发商Workday公布的第二财季订阅付费金额低于华尔街的目标，这家公司指出，几宗原本有望在最近结束的这个财季完成的重大交易被推迟到了本财年晚些时候。与此同时，Snowflake的增长数字依然强劲，最近一个财季收入同比增长85%。但对于这家基于云计算的商业分析软件开发商来说，这也是其有史以来增长超出预期幅度最小的一次。该公司还告诉分析师，由于面临“更具挑战性的经营环境”，一些客户在该季度减少了对其服务的使用，考虑到Snowflake基于使用量的商业模式，这影响了收入增长。

在目前的环境下，Salesforce受益于其庞大的规模和服务的广度。这家公司今年的年收入有望超过300亿美元，其业务已经从最初赖以成名的客户关系管理软件得到了很好的扩展。最近Slack的加入让Salesforce在那些希望给越来越多远程办工的员工提供便利的公司中获得了更深入的立足点。

与许多较新兴的云计算同行相比，Salesforce已经足够成熟，收入和利润兼有。最近一个财季调整后营业利润为13亿美元，超过了华尔街的预期，Salesforce甚至小幅上调了截至明年1月底的整个财年的营业利润率目标。

这家热爱收购的公司还表现出了一种新的克制感。尽管云计算股下跌，但该公司联席首席执行官Marc Benioff在周二的电话会议上表示，大规模并购交易“目前不是我们计划的一部分”，他将这种下跌视为“对一些估值进行了合理调整”。德意志银行(Deutsche Bank)的Brad Zelnick指出，Salesforce坚定不移地致力于提高利润率和自由现金流，这对该公司股票从目前基础上继续取得良好表现至关重要。