美国暂免加征关税恐难化解太阳能类股面临的挑战

2022年6月8日15:20 CST 更新

在拜登(Joe Biden)政府表示不会对太阳能产品加征新进口关税时，美国股市上的太阳能公司股票已经处于大幅下挫之后的反弹过程中，所以这一新政策进一步提振了此类股票的走势。不过该行业的投资者还有另一些需要担心的问题。

在过去一个月里，Sunrun Inc. (RUN)和Sunnova Energy International Inc. (NOVA)等太阳能设备公司的股价已累计上扬约20%，收复了今年的部分失地。此类股票周一的最新上涨与拜登政府发表的声明有关。声明称，虽然美国政府在调查中国太阳能生产商是否正通过绕道柬埔寨、泰国、越南和马来西亚出口电池板来逃避关税，但这不会导致从这些国家进口的太阳能产品被加征关税。

美国政府周一宣布的上述消息将减少价格方面的不确定性，可能有助于刺激美国太阳能行业的活动。但是，公用事业公司和开发商还面临另外一些问题，包括借贷成本日益上升、某些生产太阳能电池板和电池所需的大宗商品短缺问题；这些电池用于储存电能，供没有阳光时使用。分析师最近估计，在计划于2022年建设的美国太阳能项目当中，约有三分之二可能被推迟或取消，这给太阳能行业的发展前景蒙上阴影；对可再生能源开发商来说，该行业原本有望成为一个热门领域。

近年来，投资者曾大举涌入太阳能公司以及Nextera Energy Inc. (NEE)等大型可再生能源公司，希望在摆脱对化石燃料依赖的绿色转型过程抓住商机。尽管这些公司表示需求一直很强劲，但由于成本上涨，加之拜登包含诸多激励措施的“重建美好世界”(Build Back Better)法案未获美国国会批准，在美国启动针对逃避关税行为的调查之前，这些公司的股价就已经受到冲击。

Calibrant Energy的合作伙伴关系主管Thomas Biddinger说：“这有点锦上添花的作用。”Calibrant是一家清洁能源服务提供商，为客户提供太阳能项目安装服务，该公司由麦格理集团(Macquarie Group Ltd., MQG.AU)与西门子公司(Siemens AG, SIEGY)合资组建。

促使美国商务部展开上述调查的是小型非上市太阳能电池板制造商Auxin Solar Inc.提出的一份申诉，该调查已招致一些业内高管的批评，这些高管警告称，若想避免气候变化最糟糕的影响，美国就不能遭受这样的挫折。

在美国，监管方面的障碍以及地方政府对清洁能源基础设施的抵制，正在拖累许多旨在用太阳能和风能替代化石燃料的项目。同时，俄罗斯对乌克兰的侵略战争推升了对石油和天然气的争夺，并凸显了对美国国内能源的需求。

在过去一个月里，iShares Global Clean Energy ETF累计上涨约10%，几乎收复了今年以来的全部失地。同期，一只追踪化石燃料公司的类似基金累计上涨了近60%，促使一些投资者重新投资传统能源公司。

可再生能源行业特别容易受利率上升影响。由于投资者转而购买更有吸引力的债券，与其他高估值公司的股票一样，清洁能源类股也出现了下跌。该行业本身就依赖针对太阳能装置的贷款，特别是住宅太阳能业务。

尽管近来有所反弹，但NextEra和其他绿色能源类股今年累计仍下跌近15%。去年年底，NextEra的股价从十年前的15美元飙升至93美元。该公司首席执行官John Ketchum周一称，暂停加征关税是推动让行业回暖的重要一步。这家总部位于佛罗里达州的公司此前表示，预计今年的很大一部分太阳能和储能项目将被推迟。

一些分析人士说，该关税调查仍将持续产生影响。法国巴黎银行(BNP Paribas SA)能源、自然资源和可再生能源行业主管Ravina Advani表示，在这项针对太阳能产品的调查进行期间，许多客户已在对风能和水电进行投资。

他说：“这种不确定性肯定产生了连锁反应。”

在全球气候谈判中，到底需要多少资金是一个关键问题。据国际可再生能源机构的最新估计，要实现《巴黎协定》中将气温升幅控制在1.5摄氏度以内的目标，从现在起到2050年得花费131万亿美元，这高于全球去年85万亿美元的总GDP，也比之前预计的98万亿美元多得多。《华尔街日报》分析了这笔钱将用于哪些方面的投入，政府、企业和消费者又将如何分摊这一费用。封面图片制作：Preston Jessee/WSJ WSJ S Chinese