欧美天然气价格背道而驰，可能开始瓦解抗俄统一战线

2022年6月16日15:05 CST 更新

天然气有一个全球性市场，但在供应出现如当前这样的紧张局面时，技术性问题可能只会给局部地区造成痛苦。

今年以来，由于天然气储存量持续消耗，并且在俄罗斯入侵乌克兰后，欧洲与天然气出口大国俄罗斯的地缘政治紧张局势升级，全球各地用于供暖和发电的天然气价格普遍都是朝着同样的方向一路飙升。

但是在周二，价格呈现截然相反的走势。美国基准的亨利港(Henry Hub)天然气期货价格大跌超过15%，至7.28美元/百万英热单位，而荷兰基准TTF天然气价格则大涨16%，达到近30美元/百万英热单位。

周二发生了两件事。在得克萨斯州金塔纳岛从事天然气液化和出口业务的Freeport LNG表示，在上周发生火灾后，该公司的设施要到2022年底才能恢复全面运营。即使是部分运营也至少要在三个月后开始；这样的说法让观察人士感到惊讶，因为该公司之前传递的信息是，其设施将继续至少关闭三周。这将令美国液化天然气的总出口能力减少18%。出口减少意味着将有更多的天然气留在美国国内，从而可能让更多的天然气得以储存起来用于冬季。

不过这也意味着供应给欧洲的天然气将会减少。雪上加霜的是，俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)周二称，北溪管道(Nord Stream)的运输能力降低；俄罗斯通过该管道向德国输送天然气。该公司归咎于德国西门子(Siemens)未及时送还其送修的天然气压缩机组。无论出于什么原因，北溪管道目前每天只能供应1亿立方米的天然气（合35.3亿立方英尺），约为规划总供应量的60%。

鉴于Freeport LNG停掉的产能与美国每天的天然气产量相比只是沧海一粟，占比约2%，所以价格反应看似过头了。导致价格疯狂波动的一种解释是，当前的价格涨势可能在更大程度上源于地缘政治相关恐慌，而非关乎基本面。

但2%的数字也低估了其边际重要性。Freeport LNG液化和出口天然气的能力为21亿立方英尺/天，这大约相当于美国在这场火灾发生的前一周所增加的天然气储存量的15%。粗略计算一下，如果美国按照2021年的速度来增加天然气储存量，那么在冬季供暖季节到来前，存量将略低于五年区间水平。而若在接下来的90天里，每天能增加21亿立方米的天然气，将使储存量轻松步入五年区间范围。在冬季供暖季，天然气的短缺可能导致价格跳升。

最新的市场动向对欧洲来说是往伤口上撒盐，飙升的能源价格正导致一些欧洲工厂停工。与此同时，鉴于在Freeport LNG停产后，美国工厂可能因天然气价格下降而缓一口气，此事可能被美国工业界拿来游说减少液化天然气出口，就像他们去年所做的那样。

由制造商组成的美国工业能源消费者组织(Industrial Energy Consumers of America)在周二发表声明称，Freeport LNG事故发生后的天然气价格下降“反映出液化天然气出口与美国国内天然气和电力价格受到的通胀影响之间存在明显联系”。

该事件也可能带来地缘政治方面的后果。到目前为止，美国和欧洲在能源政策上一直保持着统一战线，美国大肆宣扬可向欧洲输送液化天然气的能力。而现在，一方的价格突然回落，另一方的财政紧张，这增大了不仅仅是价格走势分化、政策最终也会分道扬镳的风险。