迪士尼错失印度板球超级联赛流媒体权利可能因祸得福

2022年6月16日15:10 CST 更新

对华特迪士尼公司(Walt Disney Company, DIS)来说，失去印度最受欢迎的板球联赛的流媒体权利可能是因祸得福，条件是该公司对此加以充分利用。

这家娱乐巨头周二表示，将保留印度板球超级联赛(Indian Premier League) 2023-2027赛季的电视转播权。但迪士尼错失了这些比赛的流媒体权利，该公司的出价低于竞争对手Viacom18，后者是一家Paramount Global部分持股的合资公司。仅流媒体权利部分的中标价格就高达26亿美元，比2017年上一次拍卖时流媒体权利和电视转播权组合的总中标价还高出18%。迪士尼在2019年收购21世纪福斯公司(21st Century Fox Inc., FOX)的电影和电视业务后获得了上述交易的各项权利。

迪士尼称，没有竞得印度板球超级联赛流媒体权利的原因是“获得该组合所需的价格”。这一联赛现在已成为世界上观众人数最多的顶级体育联赛之一，观众人数可与美国国家橄榄球联盟(NFL)和英格兰超级足球联赛(English Premier League soccer)相提并论。但没能竞得该权利引发了一个问题，那就是迪士尼是否仍能实现其2020年底为旗舰流媒体服务Disney+设定的宏伟会员数目标。

这一目标的高端是，到2024财年结束时，付费会员数达到2.6亿，超过华尔街目前预计的流媒体领军企业Netflix (NFLX)届时的会员数。在做出上述预测时，迪士尼指出，到2024财年末，预计其Hotstar服务在印度的会员数将占到Disney+会员数的30%至40%。

但Hotstar观众带来的利润要低得多，每位会员的平均收入只有美国和加拿大Disney+会员所付费用的12%左右。许多人似乎主要是被印度板球超级联赛的赛事所吸引，去年该联赛的开赛时间较晚，此外，Disney+的新增会员数量创下截止去年9月季度的历史最低水平。迪士尼首席执行官包正博(Bob Chapek)在去年的一次投资会议上表示，印度的会员资格没有自动续签功能，“所以每次你失去这批会员时，你得设法把这批会员吸引回来。”

自那以来，包正博坚称，即使没有印度板球超级联赛的流媒体权利，迪士尼也能实现其流媒体业务的会员数目标。但自该公司首次提出上述目标以来，流媒体市场以及投资者对该市场的看法已经发生明显变化。最值得注意的是，Netflix在4月中旬发布的糟糕的第一财季业绩报告显示，这家流媒体巨头的会员数量出现超过十年来的首次减少。这引发了一个问题：在美国等利润最丰厚的市场上，流媒体服务是否面临一个天然的天花板？根据市场研究公司Aluma Insights的数据，美国85%的人口现在都能获得宽带服务。根据FactSet慧甚的数据，自Netflix发布上述财报以来，分析师已将他们对该公司2024年底的会员目标平均下调了9%。

迪士尼可以利用没能竞得印度板球超级联赛流媒体权利的机会，将该公司的流媒体目标重新设定到一个更合理的水平。这可能会使该公司未来免遭尴尬，如果该公司成本高昂的《星球大战》(Star Wars)和漫威(Marvel)剧集等筹备中影片的吸引力开始减弱，情况尤其如此。放弃印度板球超级联赛的流媒体权利表明，如果仅是为了保持会员人数的增长，迪士尼并不愿意不惜成本。在投资者现在更注重流媒体业务盈利能力而不是不计成本的增长的情况下，迪士尼至少能够读懂投资者的整体态度。

在疫情冲击下，主题公园和电影院被迫关闭，这给迪士尼的股价和营收带来极大的打击。而Disney+却成功地让迪士尼重焕一些魔法光彩。《华尔街日报》电影产业记者Erich Schwartzel在这一视频中将介绍现象级剧集《曼达洛人》，解读Disney+是如何利用迪士尼独有的IP优势在已然竞争激烈的流媒体市场取得不可小觑的地位，以及为了扩大订阅用户群它还将面临哪些方面的挑战。封面图片绘制：Jacob Reynolds/WSJ WSJ S Chinese