瑞银称明年铜价将下降

Yusuf Khan

2022年6月20日10:05 CST 更新

由于供应紧张和疫情后需求改善，今年以来铜价一直居高不下，但瑞士投行瑞银(UBS)的分析师预计，在供应水平上升和面临宏观经济不确定性的背景下，明年铜价将下降。

今年以来铜价一直异常之高，3月份伦敦金属交易所(London Metals Exchange)铜价达到每吨10,600美元，今年大部分时间都保持在每吨9,000美元以上。相比之下，2020年3月时铜价为每吨4,700美元。

但瑞银分析师预计，受未来18个月供应水平将增加，以及通胀上升、利率走高和中国防疫政策不确定导致的宏观经济疲软影响，2023年铜价均价将降至每吨8,818美元，2024年将降至每吨7,716美元。

6月份铜价已开始走低，围绕通胀和利率上升的担忧导致铜价从本月初的每吨9,520美元下滑到6月16日的每吨9,126美元。

在原材料供应方面，尽管第一季度铜矿产量疲软且预期被下调，但今后的数据应会增加。瑞银表示，计划未来两到三年内上线或升级的最大的10个项目仍在按计划推进，到2025年新矿供应交付量将达到250万吨。该行补充说，这应会促使2023-24年矿山总供应量每年增加4%至5%。

此外，在精炼方面，瑞银表示，目前中国铜冶炼的限制将是“短暂的”，精矿供应的改善将推动2023-24年精炼铜供应每年增长5%。

在需求方面，尽管电动汽车的发展和能源转型提供了强劲的中期前景，但“能源转型将不足以抵消2022-23年传统终端使用部门需求减弱的影响”。与此同时，欧洲和美国经济增长放缓，加之中国在基础设施和国内消费方面的复苏喜忧参半，可能会加剧这种情况。

（本文来自道琼斯通讯社）