美国股市下挫殃及风投市场

Lori Ioannou

2022年7月5日11:15 CST 更新

美国股市的持续下挫给私募股权市场蒙上一层阴影，许多公司的估值急剧下降，一些公司推迟了上市的计划。

Greylock Partners公司的合伙人Asheem Chandna说：“对股市下跌、通货膨胀和美国潜在经济衰退的担忧已经蔓延至风险投资行业，中期和后期公司的估值正在迅速压缩。”

估值并没有全面下降。但风险资本家们表示，随着投资者变得更加挑剔，许多公司的情况正在恶化。全球创业基金TheVentureCity的普通合伙人Andy Areitio说：“投资者纷纷采取了避险操作。”

Chandna说，企业的商业计划正受到更多的审视，投资者正在寻找更多表明企业财务状况健康的证据。他表示：“他们现在不只是根据收入增长预测来评估企业的价值；他们更看重企业的自由现金流。”

总体并购交易已经放缓。根据CB Insights的数据，在截至6月15日的第二季度中，美国风险投资基金达成了2,251宗交易，合计投资额约475亿美元；第一季度达成3,369宗交易，合计投资额约700亿美元。而在私募股权的二级市场上，Forge Data表示，5月份在其交易平台上挂牌待售的股权中，有55%相对于每股价值有折让，3月份的比例是47%，1月份的比例为35%。

一些风险投资家表示，他们正在建议其投资组合中的公司强化资产负债表，并专注于持续增长，以应对未来的经济动荡。一些公司将推迟首次公开募股(IPO)计划。

Viome Life Sciences Inc.的创始人兼首席执行官Naveen Jain说：“对我们来说，现在并不是考虑上市的合适时机。今年早些时候，我们当时正探索不同的SPAC[特殊目的收购公司]和IPO选项，但现在我们决定等一等，看看市场将如何发展。”该公司生产在家检测癌症和肠道及免疫系统健康问题的产品。

一些风险资本家也在重新思考他们的策略。SoftBank Capital NY执行合伙人和早期风险投资基金Seed Capital Partners管理合伙人Jordan Levy说，许多中期和后期公司的估值在下降，可能会促使一些现金充足的风险投资基金将更多资金投入早期公司，以分散投资组合的风险。

但到目前为止，这并没有给一些处于早期阶段的公司带来帮助。Souq G-Commerce的联合创始人兼首席执行官JonPaul Vega可以证明这一点。Souq G-Commerce是一个为网络电子游戏中的资产所有者提供信息和交易服务的平台。6月初，Souq完成了330万美元的预种子轮融资，但融资额没有达到该公司最初的融资目标。他表示：“我们原本希望筹集400万美元来用于测试版的开发和产品的推出，但在过去的四个月里，情况变得更加困难了，所以我们决定结束这一轮融资。”

对于Novel的联合创始人兼首席执行官Joe DeWulf来说，情况就没这么好了。今年4月份，他开始寻求150万美元的种子前融资，以扩大一个平台，该平台帮助品牌在视频中添加包括购物在内的可点击动作。但有40个早期风险基金都拒绝了他。DeWulf说：“我们在这些困难时期里意识到，你必须要有创造力。我们向我们的忠实客户和天使机构寻求了融资，并筹集了50万美元。”

现在实际情况是：对于许多公司来说，筹集资金将需要更长时间，创始人将不得不在这种受限的环境中进行调整。Khosla Ventures的创始合伙人和董事总经理Samir Kaul说：“现在不是躲在桌子底下的时候。现在是需要学得聪明一点的时候，强化你的资产负债表，并为18个月的放缓做准备。”