中国制造业和房地产业步履蹒跚，经济复苏仍长路漫漫
中国的出口部门曾是该国疫情后复苏初期的一个关键增长引擎，但在7月份继续令人失望。
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中国的主要经济支柱在7月份表现不稳，制造业和至关重要的房地产业状况疲软，反映出中国所承受的压力。目前中国经济仍对苦苦挣扎的全球经济构成拖累。
中国7月份制造业活动意外收缩，中国政府严格的抗疫限制措施以及疲软的需求削弱了经济实现更强劲复苏的希望。
中国国家统计局周日公布，7月份官方制造业采购经理人指数(PMI)从6月份的50.2回落至49.0。这一结果低于50荣枯分界线，也低于此前接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的经济学家50.3的预期中值。
同时，中国楼市销售持续两个月的初步复苏在7月结束。对陷入困境的房地产开发商无法按期交付期房的担忧引发业主断贷潮，给需求带来压力。
据总部位于上海的房地产数据提供商克而瑞(China Real Estate Information Corp.)周日公布的数据，中国百强房企7月单月实现销售操盘金额人民币5,231.4亿元（约合776亿美元），同比大幅下降39.7%。
7月销售操盘金额较6月份下降28.6%，此前两个月表现为环比销售增长的复苏由此结束。今年早些时候上海和国内其他一些城市曾经历长时间抗疫封控，封控结束后经济活动出现回升，5月和6月的楼市销售较之前一些月份增加。
制造业和房地产业的数据凸显出，中国距离表面上在疫情过后恢复正常还有很长一段路要走。据一些人估计，单是房地产行业就占到中国经济总产值的三分之一。
尽管中国各地的地方政府在迅速控制新冠疫情方面变得比前几个月更加娴熟，而且造成的干扰也比前几个月少，但中央政府已经重申，在可预见的未来致力于严格执行抗疫动态清零政策。
中国制造业方面，国家统计局调查的21个行业中，7月份有10个行业PMI位于扩张区间。图为上海的一家汽车零部件工厂。
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而且，虽然地方政府已加大行动力度以支持房地产行业并平息公众对未完工楼盘的愤怒，但中央政府还没有推出一些经济学家认为必需的全面救助基金。
上周四，中共中央政治局表示，政府对应对局势的处理方式感到满意。政治局对于抗疫的重要性措辞更加强硬，并明确提到了在高效统筹疫情防控和经济社会发展工作方面的政治考量。政治局也基本没有释放出将放松房地产行业监管的信号。
7月中旬，中国公布第二季度国内生产总值(GDP)较上年同期仅增长0.4%，为两年多来的最低增速，凸显出严格封控造成的损害之严重。这样糟糕的数据促使高层领导人实际上承认，政府制定的2022年GDP增长5.5%左右的官方目标现在已无法实现，除非实施大规模刺激计划，而中国政府几乎排除了出台此类政策的可能性。
周日发表讲话的中国官员承认了国内经济面临的挑战。
国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，中国经济恢复基础尚需稳固。他指出，市场需求释放不足和高耗能行业景气度走低等因素尤其影响了PMI读数。
中国PMI跌至荣枯分界线50以下之际，美国的增长出现减弱势头。
美国经济连续第二个季度萎缩，因为美国住房市场在利率上升的情况下陷入困境，高通胀使企业和消费者支出失去活力。
美国商务部表示，继今年第一季度GDP收缩1.6%之后，第二季度GDP经季节性和通胀因素调整后折合成年率萎缩0.9%。
按照惯常理论，经济连续两个季度下降可被视为技术性衰退。虽然美国定义衰退的方法不同，但美国经济显然正在减速。
欧元区经济增长在第二季度加速，这得益于多数防疫限制举措被取消，尽管俄罗斯入侵乌克兰使得能源和食品成本飙升。
欧盟统计局上周五表示，欧元区成员国第二季度GDP总和环比增长0.7%。
尽管如此，7月份的商业调查报告显示欧元区经济活动已在下滑，而且俄罗斯削减天然气供应将加大欧洲经济的压力。
世界主要经济体面临这种压力之际，全球经济活动和消费者正普遍受到供应遇阻和物价飙升的影响；当前的供应受干扰和物价飙升问题最初是新冠疫情造成的失衡所引发的，之后又因乌克兰战争而迅速加剧。而眼下全球主要央行正在大幅加息，预计这将进一步抑制经济活动。
中国制造业方面，国家统计局调查的21个行业中，7月份有10个行业PMI位于扩张区间，而6月份为13个。
出口曾是中国疫情后复苏初期的一个关键增长引擎，但现在出口部门的表现继续令人失望。7月份，跟踪出口订单情况的制造业新出口订单分类指数连续第15个月处于收缩区间。
在受“停贷潮”严重影响的30个城市中，截至7月10日的一周，新房销售较前一周下降了12%，然后在之后的一周下降了41%。图为上海在建的住宅楼。
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在7月底美联储加息之后，经济面临更多的下行风险。为了抗击通胀，美联储7月底将其基准贷款利率再次提高0.75个百分点，这是进入今夏以来美联储第二次采取如此大幅度的加息行动。经济学家们表示，美国和其他主要经济体的加息之举可能大幅降低中国制造产品的海外需求。
今年6月份，中国16-24岁人口的调查失业率从5月份的18.4%攀升至19.3%，创下纪录新高。中国国家统计局周日公布的数据显示，7月份，制造业PMI从业人员分类指数为48.6，略低于6月份的48.7。
此外，国家统计局周日公布，7月份中国官方非制造业PMI从6月份的54.7降至53.8。分类指数方面，7月份服务业商务活动指数从6月份的54.3回落至52.8，而建筑业商务活动指数从56.6升至59.2。
虽然服务业和建筑业这两个分项指数仍处于50以上的扩张区域，但中国为抗疫而实施的严格社交限制举措继续令消费者需求蒙上阴霾，例如许多城市都要求出示阴性核酸检测结果才能乘坐公交车或进入餐馆，而且从一个城市前往另一个城市可能需要进行隔离，这些举措尤其令餐馆、酒店和娱乐场所的经营活动受到影响。
中国与新冠疫情有关的严格防控措施继续给消费需求蒙上阴影，特别是对餐馆、酒店和娱乐场所来说。
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PMI走软的大背景是，7月份中国各地仍有零星散发疫情，不过封控主要局限于经济欠发达地区，比如位于中国干旱西北部的内陆省份甘肃和西南贫困多山地带的广西。
与此同时，始于去年年底的房地产市场疲态在最近几周恶化，因为全国各地都有购房者威胁要对未按时完工交付的楼盘暂停偿还房贷，这反过来又进一步削弱了开发商和一些地区性银行，吓跑了其他潜在购房者，并在更广泛的层面上打击了市场信心。
6月底，中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK, 简称：中国恒大)在江西省景德镇市的一个楼盘项目首先出现停贷断供，沮丧的购房者威胁将停止偿还未完工楼盘的房贷。根据微软(Microsoft Corp., MSFT)旗下协作编码网站GitHub上流传的业主声明统计，截至7月29日，中国已有约320个项目的成百上千的购房者发出停贷断供告知书。
购房者说，在项目停滞、交付时间拖延的情况下，唯有扬言停贷才能让自己的呼声得到倾听；有些购房者挥舞着有“停工停贷”字样的标语。经济普遍放缓正拖累就业和收入，让压力与日俱增。一些购房者称，他们越来越不愿意继续为一套他们不确定能否得到交付的房子还贷。
克而瑞早些时候为研究停贷潮影响而汇总的周度环比数据已预示了7月份的这种下降。就克而瑞选取的30个涉及停贷的重点城市而言，在截至7月10日的一周，新房成交规模环比下降12%，在截至7月17日的一周环比下降41%。
中国政府面临越来越大的压力，但一些开发商、投资者和债权人对于中国政府出台大规模房地产救助方案的憧憬仍未变成现实。中共中央政治局最近明确表示，要压实地方政府责任，保交楼、稳民生。
预算吃紧的地方政府已竭力提振房地产需求，采取越来越多的创新性举措。许多城市降低了首付比例和利率。部分城市正直接提供现金补贴。其他一些城市宣布为资金紧张的开发商提供纾困资金，或者宣布计划接管有问题的项目。
即便如此，追踪和分析中国房地产市场的同策研究院(Tongce Research Institute)的研究总监宋红卫说，如果房地产开发商的流动性紧张问题得不到缓解，该行业就难以企稳。