机构离场，这些散户却拼命加仓——“就算赔1.5万美元，我又不会死”

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戴维·库珀(Dave Cooper)和萨曼莎·朗肖(Samantha Longshore)正竭尽所能地省钱。他们取消了夏日度假，还推迟了房屋修缮。只要有余钱，他们就会投入股市。

对库珀和朗肖来说，市场暴跌正是低价买入股票的机会。如果这意味着要在地面不平的浴室里多忍受一段时间，他们也不介意。他们觉得自己退休后才会用到这笔钱，况且他们都才34岁，离退休还早着呢。

“理论上，只要我们的工作饭碗还在，我们等上多久都行，总能等到低迷期结束。”库珀说。

为了省钱继续投资股市，戴维·库珀推迟了房屋修缮。

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在连续三年实现两位数的涨幅后，美国股市在2022年遭遇重创。通胀升至数十年来的高位，无论是企业还是家庭，都深受其害。投资者还担心，美联储(Federal Reserve)开启加息大幕只会把美国经济拖入衰退。在刚刚过去的2022年上半年，标普500指数创下50多年来的同期最差表现。

许多人在查看他们的401(k)退休金账户时，变得愈加忧心忡忡。一些人亏本卖掉了股票，选择持有现金。其他人只有眼睁睁地看着自己的资产缩水。

然而，有些业余投资者却看到了其中的机会。截至6月底，依托线上券商平台E*Trade母公司摩根士丹利(Morgan Stanley)从事散户交易的客户数量从3月底的760万增至780万。他们平均每天进行88万笔交易。

今年3月，散户投资者净买入了280亿美元在美国上市的股票及交易所交易基金——这是研究机构Vanda Research自2014年开始追踪该数据以来，它所记录的最大规模的月度净买入额。4月-6月，这一数字有所滑落，月均净买入额降至250亿美元左右，但仍远远高于疫情前的水平。比如在2019年的4-6月，该数字的月均水平仅为30亿美元。

而眼下机构投资者的做法截然相反，这让散户行为的这一趋势看上去充满了逆向思维色彩，更像是反其道而行之。根据对截至7月5日的公开订单流量数据的分析，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)估计，机构投资者今年已从股市撤资2,580亿美元。

全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)近日就试图“逢低吸纳”向投资者发出警告。所谓“逢低吸纳”，即看准时机买入廉价抛售的股票。2020和2021年，股市上涨的动力是异常之低的利率以及大规模财政刺激，这些都是美国政府为阻止疫情后经济陷入衰退而采取的措施之一。

这些对风险有着较高容忍度的投资者，他们中的许多人都有一个共同点：短期内不需要用钱。

库珀的大部分资金都在指数基金里，他还在加密货币以太币里投了1,000美元。另外，他在一只交易所交易基金里放了1.5万美元，这只基金配置了被严重做空的个股Beyond Meat。“我相信它的使命，我也喜欢它的产品。”库珀说，“就算我赔了1.5万美元，我又不会死。”

库珀是一只共同基金的行政管理人员，朗肖则在一家提倡回收利用的非营利机构担任项目经理，两人住在密尔沃基一幢有着72年屋龄的房子里。他们一直想修缮家里的一些地方。一个卫生间的墙上覆盖着一层黄色的油状物——大概是前任房主喜欢吸烟所致。此外，车库的房顶也需要新的排水槽，不然水就要渗到地下室了。

两人先是评估了眼下的市况，并分析了供应链问题及通胀如何推高了房屋装修材料的价格，而后他们达成一致：这两处修缮都得缓一缓。

“当时我们商量的是，试试看吧，等到明年。兴许工具的价格会回落，而且不管我们持有的是什么股票，卖掉时不亏钱才行。”库珀说。

卢克·鲍曼平日生活简朴，他要把节余下来的钱投到股市中。

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卢克·鲍曼(Luke Bowman)和考特尼·鲍曼(Courtney Bowman)也采取了类似的方法。这对夫妇有一个孩子，另一个孩子即将出生，最近他们决定放弃购买智能音箱Alexa，还在Facebook的售卖平台Marketplace上寻觅二手婴儿床或是摇椅，而不打算买新的。近日，一位朋友叫卢克出去玩，卢克没有和他去酒吧见面，而是邀请他过来。鲍曼夫妇希望每月能多省出几百美元，以投入到一只追踪大盘的指数基金中。

“我现在买在底部吗？我不知道。”32岁的软件开发员卢克说，“但我相信，我买入的价位已经非常低了。”

娜塔莉·斯托瑞没有让经济形势影响到她的投资策略。

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卢克的朋友们曾对他说，像他这样省吃俭用过日子，只为把省下的钱再投入股市的做法太疯狂了。然而对卢克这样的投资者而言，在他们攒够钱、从而能安心退休的过程中，眼下看似破天荒的经历只不过是其中的一段小插曲罢了。“当别人恐惧时，你要贪婪，这可是典型的沃伦·巴菲特(Warren Buffett)式思维。”他说，“黑色星期五那天我们去购物，就是为了买到减价商品，和这是一样的道理。”

他希望用将来的收益去负担孩子们上大学的费用，说不定还能买一间度假屋。

31岁的娜塔莉·斯托瑞(Natalie Storey)是加州圣塔莫尼卡(Santa Monica)的一名项目经理，对她来说，经济形势引发的担忧完全没有影响她的投资策略。她延续了以往的做法，继续将手头所有的余钱投到Vanguard旗下几只追踪大盘的指数基金中。

斯托瑞会通过Mint定期查看她的投资账户，在这款应用程序上，用户可以查看自己所有银行账户和基金账户的余额情况。她说，看到所有余额都在减少，固然失望，但她并未因此变得焦虑。

毕竟从长远来看，股市最终都是向上的，斯托瑞说。“而如果股市不涨，那我们遇到的麻烦可就比这些投资大得多了。”