全球锂需求畅旺，锂矿商Pilbara有望获益

2022年8月19日13:55 CST 更新

通过投资基础材料锂搭上电动车发展的顺风车可能会有丰厚的回报。

汽车生产商争相制造更多的电动车以及为其提供动力的锂离子电池，但在这一过程中遇到一个瓶颈，那就是锂的生产。地球的地壳中蕴含着丰富的锂资源，但开采成本足够低、能够用来制造具有价格竞争力的汽车的锂却少之又少。多数锂来自于安第斯山脉上海拔较高的盐沼，或者常常在澳大利亚开采的一种叫锂辉石的矿石。

在尚未暴发疫情的几年里，这类投资很少，当时中国正在削减电动车补贴，其他地方的支持也是零零星星的。不过，随着越来越多的汽车制造商、政府和消费者投入真金白银支持这项技术，锂的需求已经超过供应，导致价格大幅上涨。

在悉尼上市的Pilbara Minerals Ltd. (PLS.AU)是一大受益者。该公司的锂业务启动之时正赶上2018年的价格下跌，但在收购了邻近的一座破产矿山后，该公司化险为夷。该公司现在控制着全球最大的锂辉石矿床之一，该矿床靠近澳大利亚西北部的港口基础设施，交通便利。

这一次，Pilbara的增产恰合时宜。本月，该公司在拍卖会上以每干吨6,350美元的价格出售锂辉石，不包括运费，相比之下，去年夏天首次拍卖会中的价格为1,250美元。Pilbara开始举行公开销售，以提高锂定价的透明度。锂在交易所没有任何交易量。

在截至6月份的三个月里，Pilbara开采了约12.7万干吨的锂矿，环比增加了56%。该公司的一些产量与价格较低时达成的协议有关，但也有一大块未分配的产量，可以在未来一年左右的时间里择机出售。假设价格保持不变，回报应会非常丰厚。仅在上个季度，Pilbara的现金余额就增加了大约4.1亿美元，相当于其市值的6%以上。

当然，Pilbara也很容易受到任何潜在危机的影响。这种风险在今年一直困扰着Pilbara的股价，特别是高盛(Goldman Sachs)在5月份就来自中国的新供应发出警告以来尤其如此。但锂的提取是一项非常复杂的业务，实际的运营通常会落后于计划，而汽车行业对锂的需求正以指数级增长。有关供应过剩的担忧似乎还为时过早。不过，这确实为投资者提供了一个以合理价格涉足锂行业的机会。

美国8月份通过的《降低通胀法案》(Inflation Reduction Act)应会进一步推高锂需求。该法案里包含了对购买电动汽车提供补贴的内容，获取补贴的条件是有一定比例的电池和基础金属是在美国或盟友的国土上生产和加工的，设置这样的条件是为了打造出一条不含中国因素的供应链。

虽然Pilbara目前的大部分产出都是通过中国这个全球锂加工中心，但这种情况可能会发生改变。Pilbara已经与浦项综合制铁公司(POSCO, 005490.SE)在韩国成立了一家生产电池材料的合资企业，应该会在2023年底或2024年初开始交货。而接下来可能还会有更多举措推出。

资源类股票并不适合胆小的投资者，尤其是在经济疲软的情况下。但锂对低碳技术的重要性应会使锂的需求曲线免受更广泛的压力影响，而供应面的相应调整将需要花费数年时间。这是锂大放异彩的时候，而Pilbara拥有资产和专业技能来抓住这个机遇。