数据中心不受待见反而对类股有正面影响

2022年8月31日15:00 CST 更新

数据中心曾因各种负面消息出现在头条新闻里。不过，对拥有这些数据中心的公司来说，关于它们给城市电网带来多重负担的争议可能是一件好事。

与电商的仓库一样，在新冠疫情期间，随着越来越多的日常生活转移到网上，数据中心对空间的需求大幅上升。然而，数据中心公司的股票没有相应地成为好的投资。在过去一年里，包括股息在内，美国数据中心公司股票的回报率为-9%，而安博(Prologis Inc., PLD)等上市仓储公司的平均回报为5%。过去三年的时间里，数据中心公司股票的表现跑输了物流股和标普500指数。

数据中心的所有者没能提高租金，原因是供应充足，而且它们的租户实力强大。纳斯达克上市公司Equinix (EQIX)总租金收入的35%来自亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)和微软(Microsoft Corp., MSFT)等大型云服务提供商，这些提供商为达成最佳协议进行了杀价幅度很大的谈判。根据房地产分析公司Green Street的数据，除去能源成本，大型科技公司向数据中心公司支付的租金约为小企业或政府租户的一半。

对数据中心所消耗的资源进行严密审视可能在短期内有所帮助。由于数据中心往往聚集在光缆密集的地区，它们可能会对当地电网以及用于给服务器降温的水的供应造成压力。一个大型数据中心消耗的能源可能相当于几千个家庭。电力是数据中心业务而言极为重要，以至于租赁协议往往以兆瓦为单位。

在作为全球顶级数据中心汇集地的北弗吉尼亚，由于输电线路的难题，新设施的电力供应遇到困难。现在，欧洲的几个大型数据中心市场在新的发展方面都面临某种障碍。为缓解都柏林电网的压力，该市政府最近停止了建造约30个新设施的计划。

供应趋紧正开始改善数据中心的议价地位。根据房地产公司世邦魏理仕(CBRE)的数据，在2022年的前六个月，美国各主要中心的数据中心租金要价与上年同期相比上涨了5.9%。如果这一趋势继续下去，2022年将是2017年以来数据中心租金出现正增长的首个年份。

到目前为止，对经济增长的担忧还没有抑制需求。根据Green Street的数据，在欧洲，数据中心今年第二季度签署的新协议规模达到创纪录的215兆瓦，是2021年同期的两倍多。大型云服务提供商仍在不断扩充容量，以确保能够满足客户的数据存储需求。

全球互联网流量大约每四年增长一倍，互联网产生的所有数据都需要存储在某个地方。由于主要市场正趋于饱和，新数据中心的建设很可能会转至电力供应不那么受限的二线城市。但是，这一新空间还需要几年的时间才能建成。

如果数据中心公司想要保住在大型科技公司租户心中的好感，它们仍然承受不起对这些租户漫天要价的后果。数据中心公司很可能拿不到最佳位置仓库要求的那种租金大幅上涨。由于投资者更加关注可持续性，该行业需要占据大量资源的运营方式也是一种长期风险。

尽管如此，在多年表现不佳之后，数据中心公司与客户讨价还价的筹码正开始略有增加。数据中心公司的业务前景可能终于要出现转机了。