美國聯儲局褐皮書顯示，美國經濟活動在最近幾個星期溫和擴張，有4個區域報告經濟活動持平，2個區域報告經濟活動下降，利率上升、通脹和供應鏈中斷是主要原因。

褐皮書指，在對需求減弱的擔憂不斷增加的情況下，企業對前景變得更為悲觀。

報告顯示，就業市場總體仍然緊張，即使可能沒有之前嚴峻。亦有初步跡象表明，僱主在為經濟活動下滑做準備，有零星企業報告凍結招聘，部分企業報告裁員。

報告指，零售消費相對持平，亦反映出消費者可支配收入的下降。大多數地區的製造業活動也保持穩定或擴張，只有個別地區報告產出下降。

報告又指，按揭利率提升和房價不斷上升，進一步削弱住宅開工和銷量，但刺激公寓租賃活動和已經處於高位的租金水平。

在通脹層面，即使有數個地區報告增速出現一些放緩，但整體而言美國的價格增速仍然維持在高位。儘管大宗商品、燃料和貨運成本有所下降，但各行業的上游產品價格均出現顯著上漲，轉嫁成本開始變得困難。展望未来，預期未來價格上升將普遍溫和。