剧情转折，Netflix不再为订户增长情况而纠结

2022年10月19日12:50 CST 更新

Netflix Inc. (NFLX)的剧情最近出现了转折。最新的消息令人欣喜，但也有可能让未来的事态发展变得更加复杂。

这家流媒体巨头周二下午表示，在第三财季净增了约240万付费订户。这个数字是该公司之前预测数字的两倍多，并且是一个可喜的转变，此前Netflix连续两个季度遭遇订户流失。这一惊喜表现帮助Netflix第三财季收入和经营利润超过了华尔街的预期，财报公布后，Netflix股价周二盘后大涨逾14%。

Netflix还预计第四财季将新增450万订户，超过分析师预期的400万。不过，如果说最近的经历让投资者明白了什么道理的话，那就是，一家拥有超过2.2亿付费订户的流媒体服务公司不能再指望一直能够轻松吸引到大量新订户。Netflix周二表示，在未来的季度财报中，将不再提供订户数量预测，而是更倾向于关注收入、利润和现金流的增长，因为该公司的商业模式正发生变化，将拓展广告、付费账户共享等业务。

这也许意味着未来Netflix的戏码会少一些，因为过去订户数量指标常常导致该公司的股票剧烈波动；根据FactSet的数据，在过去六个季度发布财报时，Netflix股价在每次财报公布后的一个交易日里平均下跌了10.4%。然而，即便减少对订户增长的关注，Netflix在视觉上仍比大型媒体公司略显劣势，这些大公司进军流媒体行业的时间较晚，订户数量仍有增长空间，因此仍有能力吹嘘令人印象深刻的增长数字。预计竞争对手华特迪士尼公司(Walt Disney Company, DIS)的Disney+服务今年下半年将新增逾1,500万订户，这个数字是Netflix同期目标的两倍多。

不过，说到底，Netflix和互为竞争对手的大型媒体公司殊途同归，目标都是要让流媒体业务实现盈利，并让业务本身产生现金。Netflix今年受到的严厉惩罚已促使投资者重新调整了他们对该行业的看法；迪士尼、Paramount (PARA)和Warner Bros. Discovery Inc. (WBD)的股价今年以来平均下跌了46%，是标普500指数同期跌幅的两倍多。若将周二盘后走势算在内，Netflix股价今年迄今已下跌了54%。如果广告支持版本和账户共享服务等新举措显示初步良好前景，那么Netflix订户可能会有进一步增长的空间。

即使进入流媒体行业已有15年，Netflix的“表演”仍很有看头。