高盛架构大重组，力争降低并购业务依赖度

2022年10月19日14:35 CST 更新

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)严重依赖投行业务，交易业务不景气使得第三财季的利润下降了43%，下滑幅度在大型银行中遥遥领先。

为了改变这种状况，高盛周二宣布了一项广泛的架构调整：把投行业务和交易业务合并为一个部门，把资产和财富管理合并为另一个部门，并赋予其更高的影响力。

多年来，高盛一直在思考自己的定位，以及应该如何抵御第三财季突然出现的那种震荡。第三财季的波动促使企业交易撮合者退避观望，并导致IPO市场枯竭。

此次架构调整反映出，首席执行官苏德巍(David Solomon)力图扭转高盛的业务重心，从长期以来定义高盛的高风险、高回报华尔街业务部门，转移到无论环境如何都能产生稳定费用的业务上。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)周日晚间对此次重组计划进行了报道。

苏德巍说，新架构将强化该行的核心业务，使产品和服务多样化，并使该行能够“在推动实现更高、更持久回报的情况下运作得更加高效”。

长期以来，投行和交易业务一直是高盛利润的重要决定因素，在市场奖励风险承担行为的时候，这些部门会产生巨大的利润。但在动荡不安的市场状态下，上述业务往往容易出现大幅波动。高盛的投行业务收入第三财季下降了57%；交易收入增长11%。

大力发展财富和资产管理产品是苏德巍缓冲上述冲击的策略的关键内容。管理有钱人的资金，以及为退休基金和其他财大气粗的机构打理资金，相比其他金融服务更有利可图，而且通常不会使公司的资产负债表面临风险。

第三财季资产管理收入下降20%，至18.2亿美元。财富管理收入持平于16.3亿美元。

高盛将合并后的资产和财富管理部门交由交易部门联席主管Marc Nachmann执掌。

Nachmann于1994年加入高盛的投行部门。他曾先后担任了融资业务的联席主管以及整个投行部门的联席主管，这是他在苏德巍升任总裁之前担任过的两个职位。2019年，苏德巍任命Nachmann帮助管理该行的交易业务。

Nachmann在公司内部被视为专业技能最为熟练的运营高管之一，也是苏德巍最看好的高管，现在他将把自己的才干运用到第三大业务领域当中。

他的新角色将带来不同于前两个职位的挑战。

高盛的资产管理和财富管理业务之前从未被视为该行的核心优势，近年来的增长在一定程度上是通过一系列收购实现。该公司的高级管理人员已暗示，对更多交易持开放态度，这带来了复杂元素和运营风险。

与此同时，该公司仍在努力将其把自身资产负债表上资产投资私募市场取得的成功复制到那些吸引退休金和其他外部客户的投资基金上。今年早些时候，高盛表示，目标是到2024年实现超过100亿美元的管理费收入，其中至少20亿美元来自私募股权和信贷等所谓的另类投资。

这次调整标志着高盛消费者业务Marcus的一个重大转变。高盛几年前创建了Marcus，向大众提供储蓄账户和贷款服务。外界对其接受速度一直缓慢：该部门第三财季收入增长95%，达到7.44亿美元，但只占该行总收入的6%，而且尚未实现盈利。

消费者业务将被拆分，其中大部分将归入新的资产和财富管理部门。在Nachmann的领导下，高盛正计划寻找新的途径，通过该公司的理财顾问和工作空间平台向散户提供银行服务；该平台管理企业员工的投资和股权计划服务。

Marcus的一些业务，例如与苹果公司(Apple Inc., AAPL)和通用汽车公司(General Motors Co., GM)的银行卡合作，将合并成第三个新部门，名为Platform Solutions。该部门还将包含高盛金融技术平台和专业贷款机构GreenSky。目前担任消费者和财富管理部门联合主管的Stephanie Cohen将执掌这一业务。

目前投行业务的联合主管Dan Dees和Jim Esposito将与Ashok Varadhan一起负责新的投行和交易业务。 Ashok Varadhan目前为交易业务联合主管。资产管理联席主管Julian Salisbury将担任该部门的首席投资官。Rich Friedman继续担任资产管理部门的董事长。

他们将向高盛总裁John Waldron汇报工作。

高盛的新架构将与摩根大通(JPMorgan Chase & Co., JPM)、摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)等大型银行的架构更相似；后两家银行已将交易和投行业务合并。

在第三季度，美国所有大型银行的利润都出现下降。高盛和摩根士丹利的收入下降，但摩根大通、花旗集团(Citigroup, C)、美国银行(Bank of America, BAC)和富国银行(Wells Fargo & Co., WFC)的收入有所上升，而所有这些银行与大众商业的关系更加紧密。

包括高盛在内，其中的大多数银行在第三季度利润和收入都超过了分析师的预期。虽然银行高管们对未来的经济走向发出了预警，但这些银行的业绩印证了目前个人和企业仍在以健康的速度进行借款。

消费者增加了信用卡消费，包括在旅游、休闲等更多非必需品上支出，不过，大件商品贷款，如房贷、车贷，迅猛下降。

与所有人一样，银行首席执行官们也正在分析关于经济未来走向的数据，而一些数据相互矛盾。

苏德巍对分析师表示，高盛的客户公司希望先看到更多的经济确定性，然后才制定中长期计划。

他说：“目前世界很脆弱。”他提到了高通胀和能源价格带来的冲击。“全球形势仍不确定，在运营方面我们会从这个角度考虑问题。”