Snap业务难见起色，股价跌跌不休

2022年10月21日14:20 CST 更新

作为一家专注于滤镜的公司，Snap Inc. (SNAP)今年以来的股价表现有些让人不忍直视。并且，随着如今社交媒体用户越来越看重真实性，该公司的前景也可能越发艰难。

Snap股价周四盘后下跌25%，该公司此前公布第三财季收入同比仅增长6%，增幅低于华尔街的预期，也低于该公司在8月末时预计的8%。面对宏观经济环境走软、平台政策变化和竞争加剧，Snap周四未提供业绩展望，但确实警告称第四财季收入增长很可能进一步减速。

在周四发布业绩之前，Snap的股价已是行业中表现最差的，年初至今累计下跌逾85%。如果这像煤矿里的金丝雀一样是个预警指标，那么目前整个在线广告行业的情境就不甚乐观了。Snap表示，第三财季以品牌为导向的广告收入同比略有下降，但同时也称，在此期间，广告客户对每次行动的出价有所下降，整体预算也减少。因此，尽管Snap指出第四财季通常更依赖于以品牌为导向的广告收入，但其社交媒体同行无论广告业务构成如何，都有可能面临风险。

在本周的在线广告预览中，AB Bernstein分析师Mark Shmulik称，像Snap这样的小规模广告平台在客户对广告支出变得精打细算时最容易受到冲击，尤其是在经济长时间低迷时。他预测，企业将把注意力转移到它们可以控制的因素上，如成本、对经济不太敏感的收入流和雇工。

值得称道的是，Snap已经专注于降低开支，最近裁员20%，并停止了非必要项目，如取消一款自拍无人机的开发。而该公司新的订阅服务Snapchat+在短短三个月内已获得150多万付费用户。

Snapchat的整体状况喜忧参半。在内部，Snap的两名主要高管，即首席商务官和负责美洲销售的副总裁，刚刚被Netflix挖走，这表明他们并不认为Snap的股价即将出现强劲反弹。

对外而言，Snap至少继续增加用户，确切地说，环比又增加了1,600万用户。并且全球用户在该公司应用上观看内容的总体时间在增加。但Snap也披露，用户花在应用上观看好友故事的时间仍低于疫情前的水平，在利润丰厚的美国市场上，用户观看内容的总时间同比减少了5%。

短视频显然仍是对所有传统社交媒体平台的一个关键威胁。根据Sensor Tower的数据，第三季度，用户平均每天在Snapchat上花费20分钟左右，但在TikTok上花费的时间超过一个半小时。Sensor Tower的数据还显示，人们对专注于真实性的较新Z世代应用兴趣激增，例如即兴照片应用BeReal和匿名问答应用NGL，后两者第三季度的下载量环比分别增加200%和75%。

也许这些应用的突然崛起凸显了让所有儿童都使用一个应用的一项关键弊端。回顾一下，Snapchat已经覆盖了美国90%的13岁至24岁人群。他们有时间和精力耗在社交媒体上，但也是出了名的反复无常。

积极的一面是，Sensor Tower的数据已显示，像LiveIn这种热门Z世代应用的热度正在迅速消退，表明BeReal和其同时代的应用可能很快就会走同样的道路。Instagram之所以持续走红，很大程度上是因为事实上大多数人的“真实”生活在任何时候都是相当乏味的。那些专注于爆点的公司得以蓬勃发展，这并不完全令人感到惊讶。

Snap可以利用一些这样的爆点——拼速度。