可口可乐和百事可乐业绩强劲，汇率影响无伤大雅

2022年10月26日14:25 CST 更新

通胀高企、增长放缓且汇率极端波动？来瓶可乐吧。

面对所有这些问题，美国的全球软饮料巨头能够保持增长，让投资者为之一振。可口可乐公司(Coca-Cola Co., KO)周二公布，第三财季的收入和利润超出预期，百事公司(PepsiCo Inc., PEP)本月早些时候公布的业绩也同样强劲。

可口可乐的内生经营性销售额较上年同期飙升了16%。内生经营性销售额是一项受到密切关注的行业指标，剔除了汇率波动和并购的影响。据Visible Alpha，分析师此前预期为增长9.5%。即使计入美元汇率异常强劲造成的拖累，整体收入仍较上年同期增长10%。美元汇率强劲会导致外币收入按美元计算的价值下降。最重要的是，这样的强劲表现是得益于提价和基础销量的增长，显示出消费者对可口可乐品牌的需求有韧性。可口可乐股价在周二早盘上涨约1%。

在此之前，百事可乐在10月12日公布，截至9月3日的第三财季，内生经营性增长16%，总收入增长8.8%。传统观点认为，当美元对其他全球货币的汇率上涨时，拥有大量国际销售的公司会表现不佳。去年，可口可乐66%的收入来自于北美以外的地区，而百事可乐44%的收入来自于美国以外的地区，该公司的Frito-Lay零食业务更侧重国内市场。

对于工业出口企业来说，汇率问题似乎是更值得担忧，这些企业的大量成本是以美元计价的，而世界各地虎视眈眈的竞争者想方设法让产品定价比它们低。对于可口可乐和百事可乐这样的公司来说，这个问题似乎是可控的，它们的生产成本分散在世界各地，拥有非常知名的品牌和强大的定价能力。可口可乐的首席执行官John Murphy在周二与分析师的电话会议上反复强调，“我们确实预计”2023年以美元计算的每股收益会实现增长。

截至周一收盘，可口可乐和百事可乐股价今年以来分别下跌2.8%和上涨2.3%。这种表现虽不尽如人意，但仍然远远好于今年下跌了20.3%的标普500指数，甚至也好于今年下跌了9.1%的消费必需品分项指数。

投资者对可口可乐的看法似乎尤其过于悲观。自8月中旬以来，其股价下跌了约12%，可能是由于对汇率的担忧，美元指数在同一时期上涨了约4%。然而，周二的财报表明，这些担忧是多余的。可口可乐能继续乐下去。