芯片设备制造商的严冬提前来临

2022年10月27日15:35 CST 更新

存储芯片公司的盛宴很快变成了饥荒。芯片企业削减资本支出是使供需恢复平衡的必要举措，但这将给上游的半导体设备制造商带来更多坏消息。

作为仅次于三星电子(Samsung Electronics Co., 005930.SE)的全球第二大存储芯片制造商，韩国海力士半导体(SK Hynix Inc., 000660.SE)周三公布第三季度业绩弱于预期，并表示将把2023年资本支出削减一半以上。此前，其他芯片公司也有类似的减支计划。美光科技公司(Micron Technology Inc., MU)上月表示，将把明年的资本支出削减30%。芯片代工企业台湾积体电路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., 2330.TW, TSM)也把今年的资本支出预期从年初给出的400亿-440亿美元下调至360亿美元。

所有这些都对芯片制造设备生产企业造成又一次沉重打击。拜登政府10月初全面限制对中国半导体公司的出口后，像应用材料(Applied Materials Inc., AMAT)和泛林集团(Lam Research Co., LRCX)这样的芯片制造设备公司将失去部分中国客户。

海力士半导体表示，由于智能手机和个人电脑出货量骤降，该公司面临“几乎前所未有的疲软需求”。存储芯片价格第三季度下降了约20%。海力士半导体当季营业利润环比减少61%，利润率下降一半。

然而，市场似乎不太在意这些令人失望的业绩。投资者可能在憧憬芯片企业大幅减支将有助于迅速缓解突如其来的全球存储芯片供应过剩问题。海力士半导体股价周三上涨0.4%，三星电子股价上涨3%。这两只股票市值已较去年的峰值下跌了约三分之一。

美国政府对中国的限制也可能有助于解决芯片供应过剩问题。相关新规将从根本上扼杀像长江存储科技有限责任公司(Yangtze Memory Technologies Co., 简称：长江存储)这样迅速崛起的中国存储芯片企业。业界长期以来一直担心这些公司会给市场带来更多供应。

不过，鉴于海力士半导体和三星电子在中国拥有大量的生产设施，美国的半导体禁令也给这两家企业带来麻烦。虽然这两家韩国公司获得了为期一年的豁免，可以向各自在华工厂输送进口的芯片设备，但在华生产业务不太可能进一步扩张。据摩根士丹利(Morgan Stanley)提供的信息，海力士半导体近一半的DRAM产能在中国。DRAM是用作工作存储器的芯片。

存储芯片公司缩减开支对它们自己的投资者来说可能是好消息，但对于那些向它们出售设备的公司来说，这又是一个巨大的不利因素，并发出了另一个信号，预示事实会证明芯片行业的萧条程度之深出人意料。