黑石集团和艾默生电气达成一项价值140亿美元的收购交易

该交易是总部位于圣路易斯的艾默生电气公司一连串资产剥离的最新案例，该公司在今年早些时候参加了在首尔举办的展览。

图片来源：CHRIS JUNG/ZUMA PRESS

艾默生电气公司(Emerson Electric Co., EMR)将把旗下气候科技业务的多数股份售予黑石集团(Blackstone Inc., BX)，该工业公司这项旨在推进转型的交易对该部门的估值将达140亿美元，包括债务。这将是数月来最大的一桩私募股权收购案，当前在市场大幅波动的背景下，此类活动已严重受阻。

这项交易料将于周一宣布。两家公司的高管表示，通过这项交易，黑石集团将获得该部门55%的股权，艾默生电气将保留45%的股份。该部门销售压缩机和其他暖通空调产品及服务，相关产品和服务用于商业和住宅设施供暖和制冷以及冷藏。

黑石集团及其联合投资者将以股权形式为该交易提供44亿美元资金，另有55亿美元资金将来自债务融资。其余的交易资金将以艾默生电气转续股权以及22.5亿美元的卖方贷款形式获得。

在典型的市场中，银行会提供债务融资，将其分割并出售给一些买家。然而，银行当前不愿提供这种所谓的银团融资，它们在忙于应对债务过剩的情况，那是今年早些时候股市大跌之前达成的大型收购交易留下的。

上述高管表示，黑石集团不得不自行配售债务融资，将其出售给各种直接贷款人和其他机构，整个过程花了大半个月时间。该公司以前在市场流动性不足的时候也有过这种经历，最近一次是在2008年至2009年的金融危机之后，不过交易规模从未达到过这样的水平。

黑石集团私募股权投资业务全球主管Joseph Baratta表示，有能力完成这笔交易，说明了该公司作为一系列贷款机构可信任的交易对手的竞争优势。

“我认为信用债市场至少需要六个月时间才能正常化，我们将继续在这个市场上进行交易，”他说，“我们喜欢在这些时刻进行投资。这时你可以做一些有趣的事情。”

彭博(Bloomberg)本月早些时候报道，艾默生电气正与黑石集团就涉及前者商业和住宅业务的交易进行谈判。

在并购相对淡静的时期， 这笔交易是一个亮点。根据Dealogic的数据，今年到目前为止，美国的交易活动已急剧下降，降幅超过40%。

在这笔交易中，Centerview Partners LLC和高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)为艾默生电气提供顾问服务，Davis Polk & Wardwell为其法律顾问。巴克莱集团(Barclays PLC, BCS)担任黑石集团的首席财务顾问，Guggenheim Securities和Evercore Inc.也是首席财务顾问。Simpson Thacher & Bartlett LLP是黑石集团的法律顾问。