Lyft业务增长放缓，单一业务模式或难奏效

2022年11月9日14:55 CST 更新

在网约车业务的伟大复苏似乎已接近尾声的情况下，Lyft (LYFT)坚持认为，该公司的复苏才刚刚开始。

周一，这家网约车公司公布了一年多来最慢的财季收入增幅，第三财季的调整后利息﹑税项﹑折旧﹑摊销前收益(EBITDA)同比略有下降。在第二财季环比增长12%之后，该公司第三财季的活跃乘客仅增长2%，不过仍比新冠疫情前少近100万乘客。在第三财季财报公布后，Lyft的股价盘后下跌超过13%。

在新冠从流行病转为地方病的情况下，为实现长期盈利，Lyft的网约车服务竞争对手优步(Uber Technologies Inc., UBER)正在使出浑身解数，将业务扩展到配送和出行等领域。而Lyft依然态度谨慎。Lyft联合创始人兼总裁John Zimmer上个月在《华尔街日报》(The Wall Street Journal)举办的一次科技会议上说，在经济衰退时期，Lyft专注于交通运输这一单一赛道会更好地显示该公司的优势。他表示，如果一两年前一份30美元的午餐沙拉“看起来确实是个好主意”，那么在经济形势更加严峻的情况下，这种看法成立的可能性就会降低了。

剔除特殊项目后，Lyft和优步截然不同的商业模式现在实际上产生了有些类似的业绩。Lyft第三财季整体收入同比增长22%。如果不考虑优步在英国业务模式的变化，该公司第三财季出行业务的收入原本应会增长23%左右。另外，若不考虑汇兑因素，优步第三财季的配送收入增长24%。两家公司第三财季的调整后Ebitda利润率均为略高于6%。

Lyft押注该公司很快就能领先。在上述《华尔街日报》的科技大会上，Zimmer表示，该公司未来几个月将迎来一个在竞争中脱颖而出的“非常大的机会”。该公司的业绩预测反映的情况是：根据华尔街对优步2024年收入的预测，优步的长期目标意味着该公司的调整后Ebitda利润率可以达到11%，而考虑到分析师的收入预测， Lyft对2024年调整后Ebitda将达到10亿美元的目标相当于利润率超过17%。

这一预期假设Lyft不会因为缺乏其竞争对手已经展现的网络效应而受到影响。优步表示，截至2021年第四财季，即便只有17%的活跃消费者同时使用优食(Uber Eats)和Rides，在该公司总预订额中，仍有46%来自跨平台用户。优步今年早些时候的业绩显示，到使用该平台的第二年，该公司跨平台客户的总预订额就比客户整体多出35%。

即使在送餐业务之外，优步也在采取一些似乎增强了该公司核心服务吸引力的差异化策略。比如，如果你在优步的平台上预订火车票，你可能也需要把你送到火车站的优步网约车服务，到达目的地后还可能需要优食的送餐服务。而Lyft的扩张似乎有悖常理。该公司上市时曾表示，“交通即服务”可能是消费者自己买车的可行替代方案，但该公司的最新功能Lyft Parking却大大增强了拥有汽车的吸引力。

可以肯定的一点是，在经济衰退时期，希望使用按需服务的消费者可能会更加注重成本。Lyft上个月修改了会员计划，每月的费用降低约50%，以增强相对于优步的竞争力。现在这两家公司的会员计划费用都是每月9.99美元，不过优步的会员在送餐方面也享受优惠。

即使没有这项服务，优步也可能是更好的投资选择。最近的第三方数据显示，优步平台上网约车价格的上涨速度快于Lyft。卖方分析师认为，优步目前的定价优势源于其多模式平台对更多司机有吸引，司机们认为优步提供了两种潜在的赚钱机会。

在过去的一年里，Lyft的股价已累计下跌近四分之三，就在上周，该公司宣布将裁员13%。现在很可能是该公司管理层改换车道的时候了。