特斯拉空头：降价或显示该公司面临需求问题

Claudia Assis

2022年12月8日14:40 CST 更新

特斯拉(Tesla Inc., TSLA)最近下调了美国和中国市场的车辆售价，表明可能存在需求问题，这个问题可能持续到2023年，并压低这家电动汽车制造商的利润率。

这是Bernstein分析师Toni Sacconaghi的观点，他是华尔街所剩不多的看空特斯拉的分析师之一。

Sacconaghi在周三晚间发布的一份报告中表示，由于电动汽车竞争日益激烈，特斯拉产品线“窄”且定价高，再加上全球经济走软，需求似乎愈发成为特斯拉面临的一个问题。

Sacconaghi对特斯拉股票的评级相当于卖出，目标价为150美元，这意味着该股较周三价格有20%左右的下跌空间。

根据FactSet慧甚的数据，特斯拉股票的平均目标价约为289美元，过半分析师的评级为买入。

Sacconaghi估计，这些降价措施将使特斯拉汽车全球平均售价下降约2.6%，相当于每辆车下降1400美元。

该分析师说，净影响可能会低一些，但华尔街对特斯拉第四财季利润率的预期“可能面临风险”。

他还称，“更重要的是，我们认为2023年特斯拉在中国市场或需要采取额外的降价措施，以刺激需求”，并且在美国将需永久性降价，以满足《通胀削减法案》(Inflation Reduction Act)规定的退税条件。

Sacconaghi说，明年全球平均价格似乎有可能从第三季度的53,500美元降至50,000美元。

他说，另一方面，可能会出现一些有利因素来帮助抵消利润率受到的压力，特别是在较新的美国得克萨斯州工厂和德国工厂，包括降低投入和物流成本在内的制造方面的改进，以及电芯的税收抵免。

Sacconaghi说：“总的来说，我们认为特斯拉明年有可能抵消每辆车降价2000美元-3600美元带来的影响，不过其中大部分可能是在运营费用和税收抵免方面。”

今年迄今为止，特斯拉股价下跌约51%，标普500指数的跌幅约为17%。

该分析师说，鉴于这种回调幅度，该股的风险回报等式“更加平衡，不过由于特斯拉的绝对估值，再加上在潜在的需求挑战下，价格下调的风险越来越大，因此风险回报仍是负面的”。

（本文译自MarketWatch）