中国11月通胀放缓，因期间广泛封控打击支出

Jason Douglas

2022年12月9日16:00 CST 更新

中国的通胀在11月大幅放缓，广泛的封控打击了支出，凸显出严格防疫政策的经济成本。中国政府现在已经开始放松疫情管控。

经济学家预计，中国放弃以封控和大规模核酸检测来扑灭哪怕是微小疫情的过程将是渐进的，而且可能坎坷，这可能意味着增长和通胀在进入2023年很长一段时间将保持低迷。

如此一来，可能有助于缓解全球经济的通胀压力，但在美国和欧洲徘徊于经济衰退边缘之际，这也会让全球增长遇到更多麻烦。

中国国家统计局周五表示，中国上个月消费者价格同比上涨1.6%。这是3月份以来的最低涨幅，远低于10月份的2.1%，但略高于接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的经济学家预期的1.5%。

生产者价格连续第二个月走低，同比下降1.3%，这反映出中国国内消费疲软和外需减弱。生产者价格衡量工业企业产品出厂价格。

预计中国经济今年只能实现温和增长，受到反复的新冠疫情封控和房地产深度且持续的低迷打击。

《华尔街日报》(The Wall Street Journal)汇集的预测显示，2022年中国经济增速料在3%左右。不算新冠疫情冲击下经济增速降至仅2.2%的2020年，这将是上世纪90年代初以来中国经济的最低年增速。

最近几天，中国领导人已经释放动态清零防疫政策转向的信号，取消了许多隔离和检测要求，并对地方政府封控社区的权力进行限制。

在这一转变之前，有迹象表明公众对动态清零政策日益不满，而且接连出现经济预警信号，包括苹果公司(Apple Inc., AAPL)最大供应商富士康创始人致信高层，提醒中国可能失去其在全球供应链中的核心地位。由于消费大幅下滑，中国11月出口同比降幅创近三年来最大。防疫收紧也严重影响了制造业活动。

经济学家们表示，放松疫情防控终将重振中国经济，但未来几个月将颇为艰难，因为可能出现的感染潮会使大部分劳动力患病，让医疗系统不堪重负。

法国兴业银行(Societe Generale)驻香港经济学家姚炜和Michelle Lam在周五给客户的一份报告中说，他们预计中国经济在冬季将继续面临压力，这更多将是新冠疫情和中国民众对疫情的恐惧导致的，而非动态清零限制措施。

中国周五公布的数据显示，11月食品价格同比上涨3.7%，几乎是10月7.0%涨幅的一半。非食品价格上涨1.1%，扣除食品和能源价格等波动较大类别的核心CPI同比仅上涨0.6%。

国内的低通胀使中国央行得以保持宽松的政策环境，以支撑经济增长。相比之下，美联储和其他多数央行为了遏制物价飞速上涨，已经在积极加息。

但反复的封控也让中国的消费者和企业对利用低借贷成本兴趣不大。穆迪分析(Moody's Analytics)驻悉尼的中国问题高级经济学家Katrina Ell说，既然新冠防疫政策正在放松，如果民众信心改善且经济增速加快，那么央行的政策会更加有效。不过她说，在中国经济从严格防疫管控政策转向的过程中，她仍预计会出现一些混乱。她说，通胀可能会保持低迷。

Ell说，需要紧记的一点是，放松这些防疫措施并不能解决所有问题，重开之路将是坎坷的。