封城限聚對零售業的影響-紐西蘭數據

過去兩年全球多國在疫情下相繼實施封城和限聚等措施以阻遏疫症蔓延，最近有關2020及2021年的各類零售業貨值相繼公布，大致可見疫情對零售業的打擊幅度，然而由於不少疫情較嚴重的國家或地區在這段期間一直沒有解封，難以觀察和比較封城限聚的實質影響。

本文採用紐西蘭的零售數據進行分析，主要原因有二：

1. 因為紐西蘭分別在2020年第二季和2021年第三季實施大約兩個月和四個月的封城限聚措施，由於第一次封城限聚措施有效把病毒清零，因此從2020年第三季至2021年第二季基本上全國解封，零售消費回復正常，(具體封城和限聚的日期和區域可參考紐西蘭政府(2020)網站。加上紐西蘭政府沒有向市民發放刺激經濟款項，零售數據屬市場反應。

2. 在第一次封城，由於限制遊客及非本地人士入境，因此比較2019及2020年的零售值的年度變化，包括本地限聚禁足措施及限制外來人士入境這兩措施的合共影響。但在第二次封城，由於2020及2021年都禁止外來人士入境，因此這一年度的零售值變化只反映本地限聚及禁足的影響。換言之，第一次封城對零售業的影響幅度應比第二次封城的嚴重得多。

第一次和第二次封城限聚對整體零售總值的影響

圖1a 顯示紐西蘭的零售總值及其年度變化，疫前每季約為270億紐元，第一次封城限聚導致零售總值下跌15.4% (年度變化)，零售總值由2020年第二季的248億元下跌至第三季的200億元。隨著第四季取消大部份本地限聚禁足措施，零售總值出現大幅反彈，第四季回升至285億元，並持續上升，並高於疫前總值；然而，2021年第三季的限聚禁足，零售總值由275億元下跌至251億元，跌幅1.7%，比第一次的百分點下跌減少13.7%，反映非本地人士入境的消費對紐西蘭的零售業影響較大。*1

圖1a 紐西蘭的零售總值及其年度變化。資料來源：StatsNZ (2022)

圖1b 顯示紐西蘭的零售總值(經季節性調整)及其季度變化，第一次封城限聚導致零售總值下跌17.5% (季度變化)，第二次封城限聚的跌幅為7.0%，比第一次的百分點下跌減少10.5%，同樣反映非本地人士入境的消費對紐西蘭的零售業影響較大。*1

圖1b 紐西蘭的零售總值及其季度變化。資料來源：StatsNZ (2022)  

疫情最影響甚麼行業？

封城限聚對旅遊業和餐飲業的影響較大，對超市和雜貨店的影響較小，甚至有正面影響，因為家家戶戶被迫買餸在家做飯，在外用餐當然減少，超市雜貨自然上升。圖2顯示第一次封城的兩大重災區為住宿及餐飲業，明顯與遊客及非本地人士減少有直接關係，跌幅分別高達40.0%及39.9% (季度變化，下同)，取消部份限聚措施後的反彈可能與本地客的國內旅遊增加有關；其次，燃料的減少也有35.1%，反映在家工作對減少耗能的巨大影響。相反，超市和雜貨店超前一季增長10%，可見市民囤糧準備比政府公布封城還要早。

第二次限聚令再次讓超市和雜貨店的零售值上升一成，而住宿和餐飲業的零售值下跌較輕微，分別為9.9%和18.5%，一來部份酒店改作MIQ隔離用途，入住率提升，二來今次限聚的影響只計本地人士的限聚禁足，不包括非本地人士入境的影響，以餐飲為例，第一次封城的影響高達-39.9%，第二次封城只有-18.5%，兩者的差額反映遊客及非本地人士入境對餐飲業零售值的影響。

其中比較有趣的變化是百貨公司和傢俱的零售值跌幅，第一次封城導致18.3%和12.9%的跌幅，但第二次封城卻引致22.6%及18.1%的跌幅，似乎反映百貨公司和傢俱的生意與逛街 (shopping) 有高度關聯性，不准逛街的日子竟然減少百貨公司兩成生意及傢俱店一成八生意 (已扣除遊客生意)，封城若持續，對這些生意的打擊尤其嚴重。

圖2 紐西蘭的各類零售值季度變化。資料來源：StatsNZ (2022)

最後，有些零售值的下跌不一定是需求減少，也有因供應減少而導致無貨賣的情況，譬如汽車銷售的下降可能與汽車供應鏈受阻有關，但由於沒有詳細資料分析，有關供應受阻所造成的零售值下跌的幅度現階段無法計算。

隨著紐西蘭政府決定放棄清零政策，改為與病毒並存，再過兩季可與大家比較共存政策比清零政策對零售業的影響孰重孰輕，您認為那一項政策對零售總值的負面影響較大，可先把您的想法和估算年度變化寫在留言欄，待兩季後討論。

註：

*1 加入年度與季度(經季節性調整)圖表1a，1b及簡介 (2022年1月25日)