日本去年12月扣除能源價格的核心消費物價指數(CPI)按年升4%，創41年來新高，連續9個月超過央行2%的目標，亦相當於目標的兩倍，但仍符合市場預期。撇除食品和能源價格的核心CPI，則按年增長3%，增速較11月加快0.2個百分點。

恒生銀行首席市場策略員溫灼培說，目前日本負債高企，加息會增加政府負債的利息開支，但當局仍可能要輕微加息應對高通脹，有機會在7月略為加息0.1厘，重返零利率水平，結束負利率政策。他又說，當局鼓勵企業加人工，相信可抵銷相關影響。

溫灼培又指，日本央行在周三的議息會議，未有如市場預期擴大孳息曲線波幅區間，是考慮到短期內再擴闊相關區間，會對經濟有負面影響，但強調當局有收緊政策的傾向，亦要視乎工資升幅等數據。

他預計，日圓兌美元有機會上試126水平，未來要視乎當局是否一如預期輕微加息，不過面對龐大貿易赤字，始終難以大幅升值。