美国强劲的就业和工资增长在2022年底出现降温迹象

2023年1月3日07:55 CST 更新

2022年，对于面临四十年来最高通胀的美国经济来说，事实证明劳动力市场是一个具有韧性的稳定器。

不过，随着美国联邦储备委员会（简称：美联储）以20世纪80年代初以来最快的速度加息来对抗通胀，经济已经放缓，由此带来的影响正在渗透到员工招聘和工资中。

根据美国劳工部的数据，11月失业率为3.7%，略高于2022年早些时候追平的半个世纪低点。美联储官员在12月发布的经济展望中预测，2023年第四季度失业率将上升至4.6%。

以下回顾一下支撑2022年劳动力市场韧性的因素，并展望2023年的前景。

根据美国劳工部的数据，2022年前11个月，美国雇主平均每月增加39.2万个工作岗位。虽然招聘速度比2021年慢，但却是新冠疫情暴发前一年2019年的两倍多。

岗位增加最多的是休闲和餐旅行业，包括餐馆、酒店和旅游景点。2022年前11个月，该行业约占净增就业岗位的五分之一。其他服务行业的就业增长也很强劲。

“休闲、餐旅、交通和零售等处在收入分配较低端行业的就业情况尤佳，”Jefferies首席金融经济学家Aneta Markowska称。“对服务的需求巨大。”

招聘步伐在2022年下半年减速，几家大型雇主裁员或计划裁员，包括高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)、Meta Platform Inc. (META和亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)。

虽然这些举措并没有导致2022年末裁员人数大增，但《华尔街日报》(The Wall Street Journal)在秋季调查的经济学家预测，雇主将在2023年开始裁员。

2022年，工资以历史性的强劲速度上升，不过升速未能跟上通胀的步伐。美国劳工部的数据显示，11月份私营部门雇主的平均时薪较上年同期增长5.1%，同期消费者价格上涨7.1%。

在截至去年11月的12个月里，休闲和餐旅业员工的工资中值增加了7%，在亚特兰大联邦储备银行追踪的所有行业中涨幅最大。贸易、运输和制造业的工资增长超过了工资的整体增加水平。

招聘网站Indeed的经济学家Nick Bunker称：“工资增长最快的是那些对工人需求旺盛、劳动力供应相对较少和工资较低的领域。”

Bunker说，近几个月来，薪资水平较低之行业的薪资增长有所放缓。他指的是Indeed的薪资追踪指标，该指标关注的是招聘广告中的薪资水平。

该追踪指标显示，11月份82%的行业的工资增长低于六个月前的水平。Bunker表示，如果薪资变动保持相同的趋势，到2023年下半年，薪资增长将回到疫情前的水平。

支持2022年工资增长的一个因素是许多雇主在招工方面遇到了困难。

根据美国劳工部的数据，2022年从头到尾，职位空缺数都超过失业和求职者人数，不过这一差距开始缩小。劳动参与率还没有回升到疫情前的水平。劳动参与率指的是就业者和求职者占劳动年龄人口的比率。

Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley称：“随着人口老龄化，劳动参与率可能会继续呈下降趋势。”

劳动力供应的减少部分可归因于新冠疫情引发的提前退休。Stanley表示，那些提前退休的人不太可能再回到劳动力队伍中。

青壮年（即年龄在25至54岁之间的人）的劳动参与率在夏季接近疫情前的水平，但最近几个月有所下降。20岁出头的人的劳动参与率仍然较低。

2022年失业率降至与2019年和2020年初新冠疫情暴发前不久创下的半个世纪低点持平的水平。2022年11月失业率略高于当年9月和7月创下的3.5%的年内低点。

一些非官方经济学家预计，失业率的上升将超过美联储的预测。

Jefferies的Markowska表示，预计失业率将在2023年底达到约5%，然后在接下来一年继续上升。野村(Nomura)经济学家预测，2023年底失业率为5.9%。

Markowska说：“由于劳动力增加没有太大上行空间，失业率的任何上升压力将更有可能来自于工作岗位流失。”她还称，这将“拖累消费，对许多企业的营收增长产生负面影响，而这将迫使企业削减更多成本和裁员”。