美国12月CPI对于维持通胀消退预期将至关重要

Isabel Wang

2023年1月12日12:25 CST 更新

周四，当备受期待的美国通胀数据展现在投资者面前时，美股新年开局的温和涨势将面临考验。该数据很可能有助于确定美联储下次加息的幅度。

根据道琼斯(Dow Jones)对经济学家的调查，美国劳工统计局去年12月的CPI数据预计将显示同比上升6.5%，较此前一个月7.1%的同比升幅有所放缓。CPI数据追踪消费者为商品和服务支付的价格变化。剔除波动较大的食品和燃料价格，核心CPI预计环比上升0.3%，同比上升5.7%。

品浩(Pimco)经济学家表示，12月CPI将对美联储在2月1日结束的下次会议上的决定产生尤为重要的影响。这些经济学家预计通胀和劳动力市场数据将放缓至足以推动美联储在5月会议前暂停加息。

品浩经济学家Tiffany Wilding和Allison Boxer在周二的报告中写道：“继去年12月的会议上加息50个基点后，预计美联储将在2月初转为25个基点的加息步伐，并最终在利率达到5%左右暂停加息。”

然而，自美联储去年12月的会议以来，官员们不断暗示，美联储需要将利率提高到5%以上，才能使通胀率达到2%的目标，预计今年不会降息。根据芝商所FedWatch工具，联邦基金利率期货的交易人士目前认为，2月会议上加息25个基点的概率为78%，3月再加息25个基点的概率为68%，这将使终端利率在年中时仅升至4.75-5%。

Mott Capital Management创始人Michael J. Kramer在周一的一份报告中说，此前两次低于预期的CPI数据让市场寄希望于通胀迅速消融，因此，12月通胀数据对于保持市场对通胀降温的期望至关重要。

Kramer表示，通胀掉期目前预计，到2023年夏天，通胀率将降到2.5%以下，这似乎有希望实现。他称，本周的CPI数据对于维持这一观点非常关键，如果CPI高于预期，使基于市场的通胀预期偏离方向，结果可能是灾难性的。”

Spouting Rock Asset Management的首席策略师Rhys Williams说，股市预计去年12月核心通胀率在5%左右。Williams表示：“如果实际数字位于4%-4.3%区间，股市涨势将继续。市场对数据点的关注度非常高。”

美股在2023年开局表现乐观，市场寄希望于通胀降温和潜在的经济衰退可能会说服美联储放慢提高政策利率的步伐。

Williams认为，通胀率正在下降，但不会在2023年夏季前达到美联储设定的2%的目标。

Williams在电话中告诉MarketWatch：“我认为，市场会在某些时候意识到，‘哦，我们不可能达到2%，’然后市场可能会因此抛售。也许短期内（股市）会上涨，然后在第二季度，随着人们意识到2%是不现实的，股市会回落。”

美国股指周三收盘上涨。标普500指数上涨1.3%，道琼斯工业指数涨0.8%，纳斯达克综合指数上扬1.8%。

（本文译自MarketWatch）