美股去年剧烈波动延续至1月份，对今年剩余时间意味着什么？
图片来源：MARY ALTAFFER/ASSOCIATED PRESS
Joseph Adinolfi
美国股市今年开局强劲，但去年动荡走势的剧烈振荡特点尚未消退，这可能预示着未来面临更多剧烈波动。
根据DataTrek的Jessica Rabe分享的数据，2022年，标普500指数波动幅度达到1%的有122个交易日，为2008年以来最多的一年，比2020年多12个交易日；2020年期间，新冠疫情的出现导致美国股市大幅下挫，但之后也出现了走势振荡的回升。
美国股市去年的波动幅度远高于平均水平。自1958年以来，标普500指数通常每年波动幅度达到1%的交易日通常为55个。根据这一标准，该指数去年的表现是一个重大异常值，比平均值高出两个标准差。
标普500指数是在60多年前的1957年推出的，但自那以来，该指数一年内波动幅度达到或超过1%的交易日过百的年份只有八个，分别是：1974年（115个交易日），2000年（103个交易日）、2001年（107个交易日）、2002年（126个交易日）、2008年（134个交易日）、2009年（118个交易日）、2020年（110个交易日）和2022年（122个交易日）。
对于美国股市2023年的潜在表现，这意味着什么呢？
DataTrek的一项分析发现，已出现的高波动性的影响通常会延续到下一年的第一季度。通常情况下，在下一年的第一季度，该指数出现大幅度波动的交易日数量仍然远高于历史季度平均值，这一平均值为13。
到目前为止，美股今年第一季度的走势正在形成与历史数据所显示的情况大致相当的波动。根据Bespoke Investment Group的分析，标普500指数1月份波动幅度达到1%的交易日有望达到八个，除非作为1月最后一个交易日的周二出现另一次幅度格外大的波动。（美股三大指数周二收盘均上涨超过1%）
这与去年1月份的交易日数量相同。不过有一个重要的区别：正如Bespoke在下图中显示的那样，在今年1月出现1%及以上波动幅度的交易日中，只有三个交易日是下跌的，大约是去年一月的一半。
如果标普500指数周二再次出现1%以上的波动，将成为2016年1月以来日波动幅度达到1%交易日最多的1月份；2016年1月，在全球股市动荡期间，标普500指数波动幅度达到1%的交易日有13个。
根据DataTrek的分析，投资者应预期第一季度的剩余时间将维持这种剧烈波动走势。
DataTrek的Jessica Rabe说：“......波动幅度特别大的一年之后的第一季度通常是不稳定的，因此回报难以判断，在接下来的一年中，波动幅度通常会逐渐减弱，因此全年回报会更好。”
（本文译自MarketWatch）
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