PayPal需要证明自己能守能攻

2023年2月13日11:55 CST 更新

PayPal Holdings (PYPL)很快就会有新的管理层。该公司将有很多事情要做。

上周四，在PayPal发布财报的同时，该公司首席执行官Dan Schulman宣布将退休。在享受疫情带来的数字商务繁荣之后，PayPal现在面临一系列挑战，由于收入和交易增长放缓，该公司股价在过去一年里累计下跌超过三分之一。这反映出，自顶峰时期以来，电子商务的增长已大幅放缓，这给数字支付公司带来更大的压力，需要它们展示市场份额的不断增长或货币化的持续深化。

不过，Schulman也已领导了很多艰难的工作，这应该会让他的继任者的工作变得更容易一些，或者至少更清晰。几年前，这涉及到与银行卡网络达成协议，从而为PayPal开辟新的机会。最近，该公司一直在安抚一位激进投资者，此外，为大幅节省成本，该公司还进行了相当于现有员工总人数7%的裁员。该公司预计2023年调整后每股收益将增长18%左右，此前的预期为15%左右。

或许同样重要的是，Schulman采取了一些措施，以便在众多竞争对手中捍卫PayPal的结帐按钮市场份额，这些对手中最突出的是Apple Pay。Schulman上周四表示，这些措施包括实现点击PayPal按钮付款流程的现代化，比如应用内的“无密码、一键式”付款。PayPal目前已向该公司前100家零售商中的约三分之一推出了最新的付款体验，计划在2023年达到50%的目标。该公司希望在移动结账领域获得更多市场份额。

Schulman还指出，数字结账的机遇仍然很大，足以让不止一家公司实现增长，因为现在约30%的结账仍需要手动输入卡号。PayPal品牌结账按钮数量的增长幅度至少与全球电子商务大致相当，不包括汇率影响在内，2022年同比增长5%，这应该是增长基准。但投资者可能希望看到一家力争给在线结账行业带来颠覆性变革的公司取得更好成绩，而不仅是与基准增幅相当。

尽管PayPal近年来扩大了业务，但这些结账交易仍然至关重要。对PayPal来说，该公司品牌按钮支付业务的利润率高于通过其Braintree部门完成的无品牌幕后支付。这项业务还有助于打开其他服务和非交易收入的大门，比如通过“先买后付”提供的贷款。

在这些业务方面，另一项关键举措将是找到从Braintree交易中获得更多收入的办法。一种方法是扩展到中小商户，这些商户支付的费用通常高于大型企业。另一个办法是增加更多服务，如风险管理和外汇服务。当然，PayPal在这个领域也面临很多竞争。但该公司拥有面向消费者端的独特资产，可以帮助其抢占市场份额。

增长的不确定性是今年电子商务的开支情况，尤其是可自由支配的数字开支。PayPal称，仍难以预测未来一年的情况。如果这一前景转强，而且或许通货膨胀缓解，释放出更多可用于非必要开支的资金，PayPal就可能实现大幅增长。在出现这种情况之前，焦点可能仍然是争夺市场份额。