SEC新规剑指公司内幕交易

2023年2月13日19:20 CST 更新

在过去的20年里，美国上市公司的高管和董事想要利用内部信息进行非法交易，有一张几乎无懈可击的免罪卡。

他们所要做的就是在买卖所在公司股票时使用事先安排好的交易计划。政府将他们作为执法行动目标的可能性很小。这是2002年一项名为“10b5-1规则”的法规的意外结果，学术研究表明，该规则被一些高管滥用。

这一机制即将改变。美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称SEC)的一项新规定有望消除让公司内部人员得以隐藏在这些交易计划背后的许多漏洞。新的披露要求将于4月1日对大多数在美国上市的公司生效。

其中的重点包括：高管和董事在开始或修改10b5-1计划后，必须等待至少90天才能根据该安排进行交易。用于报告他们交易的表格将包括强制性的复选框披露，显示他们是否在使用这样的计划，以及计划的采用日期。其公司也必须在其财季和财年报告中披露10b5-1计划的主要内容。