DoorDash第四财季强劲业绩令投资者期待更多好消息

2023年2月17日12:20 CST 更新

食品配送平台一度似乎是新冠疫情的赢家，但之后好像又不是了。不过，DoorDash Inc. (DASH)至少已经显示出一些表明该公司业绩可能再次好转的迹象。

这家食品配送公司周四公布，第四财季收入同比增长40%，创2021年第三财季以来最大同比增速。该公司当季还实现创纪录的1.17亿美元利息﹑税项﹑折旧﹑摊销前收益(EBITDA)，而且是连续第十一个财季实现EBITDA。

DoorDash当季的收入和利润都好于华尔街的预测，这表明该公司一直在做正确的事情。不过，具体是什么事情，这很难回答。即便一名DoorDash的发言人在接受采访时也指出，要准确说出优势来自哪里有些困难。至少华尔街并不挑剔，在DoorDash公布第四财季业绩后，该公司的股价盘后应声上涨6%左右。

DoorDash的一个优势领域无疑是其回头客业务。该公司周四表示，截至去年年底，该公司共有1,500万忠实度会员。这比优步(Uber Technologies Inc., UBER)的Uber One的忠实度计划多出300万会员，尽管优步的计划包括乘车和送货两项业务。

但值得注意的是，此类计划如今几乎都是免费发放给消费者的，尤其是DashPass，可能是通过他们的信用卡公司，比如DoorDash的Chase，也可能是他们的雇主。尽管DashPass为会员提供了一些好处，例如免费送货，但很明显，该公司通过业务增长获取的利益超过为提供这些免费服务付出的成本。

优步上周表示，该公司Uber One会员每月的消费金额是非会员的四倍以上。DoorDash尚未报告该公司DashPass会员的确切消费额，但该公司周四确认会员的消费额明显高于非会员。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)最近看到的YipitData数据显示，DoorDash食品销售总额的65%左右来自DashPass会员。

DoorDash对郊区相对而言的不懈关注继续得获得回报。截至上个月，YipitData的数据显示，DoorDash在美国郊区的市场份额领先优步的外卖业务近30个百分点，在美国郊区，免费送货等会员福利可能特别有价值。这也可能解释为什么DoorDash在便利配送支出方面似乎比Gopuff、Instacart和优步等美国国内竞争对手在市场份额上有相当大的领先优势。

回顾一下在优步专注于扩大自有配送业务的欧洲，DoorDash去年用80多亿美元的股票收购了送货平台Wolt，这是一项昂贵的交易，但似乎已经得到了回报。DoorDash称，第四财季中，Wolt的总订单价值同比增长50%，达到10亿欧元（约合10.1亿美元）左右。这只占该公司当季总订单价值的7%左右，但这意味着Wolt的规模已经发展到竞争对手Just Eat Takeaway北欧业务规模的一半左右。截至第四季度，Just Eat Takeaway北欧业务部门交易总额的同比增速仅为低个位数百分比。

投资者现在将不得不押注DoorDash是否能继续利用该公司拥有的任何优势来保持良好的增长势头。该公司对今年总订单价值的预期略低于华尔街预测区间的中点值，表明增长速度在下降。该公司表示，即使这一预期也是基于消费者支出与近几个月保持大体一致的假设。

或许值得一提的是，DoorDash去年的总订单价值超过了该公司两次上调后的预期区间的上限，因此对今年总订单价值的预测可能带有一定的保守成分。