英伟达受益于人工智能热潮

2023年2月24日12:45 CST 更新

鉴于外界纷纷谈论英伟达(Nvidia Corp., NVDA)在ChatGPT世界中的机会，这家芯片制造商至少有很强的动力去证明这并非空话。

今年初至周三，英伟达的股价飙升了42%，在费城证交所半导体分类指数成分股中表现最佳，同期该指数仅上涨了14%。而这是在英伟达公布其第四财季业绩之前取得的涨幅；人们曾普遍预测，该公司第四财季业绩将反映出个人电脑和数据中心支出双双疲软的状况，这一状况已经打击了其竞争对手英特尔公司(Intel Corp., INTC)和Advanced Micro Devices (AMD)。

分析师们之前预测，在截至1月末的财季，英伟达收入同比下降21%，这是该公司近四年来的最大季度降幅。

但ChatGPT人工智能(AI)聊天工具的热潮，以及在谷歌(Google)和微软(Microsoft Corp., MSFT)之间酝酿的AI战，盖过了对英伟达近期业务的任何担忧。英伟达已经是上述公司和其他提供云计算服务的科技巨头的主要供应商。

使用ChatGPT等AI工具进行网络搜索，需要有比一般搜索活动更为强大的计算能力，因此可能推动更多的资本支出流向英伟达。

在微软和谷歌本月早些时候发布了关于在各自搜索引擎中采用AI聊天机器人工具的重大消息后，Jefferies分析师Mark Lipacis将其对英伟达的目标价上调了22%。

当然，英伟达周三下午公布的业绩并没有反映出这种潜力。其收入同比下降21%，而数据中心业务36亿美元的收入比华尔街的预测还低了6%，首席财务官Colette Kress说，其一些云客户在去年底暂停了相关业务，重新调整他们的构建计划。

不过，该公司规模第二大的游戏业务在前个财季溃败之后出现了令人惊讶的好转迹象，收入比分析师的预测高出15%。Kress预计，数据中心的销售增速将在当前季度过后加快，这对一些分析师来说是令人鼓舞的消息，他们此前预测疲软态势至少会贯穿2023年上半年。

这种令人鼓舞的前景，外加该公司宣布了一项新的云端软件业务，使投资者们有信心持有这只预期市盈率超过50倍的芯片股。周四，英伟达的股价大涨14%。

对AI的乐观情绪并没有错。然而基于AI聊天机器人的搜索引擎的推出不会一帆风顺；由于早期评测人士报告了一些奇怪的回应，微软已经在正式发布新版必应(Bing)之前施加了一些限制。但微软和谷歌都致力于这一转变，这将需要必要的投资来构建其网络，即使它们在其他方面减少资本支出。

新的软件业务也可为英伟达提供另一个渠道，利用其多年来建立的庞大AI软件工具库来获得更多业务。首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)表示，这项服务将通过大型云服务供应商进行托管和提供，这可简化该公司产品进入市场的方式。

此举也可让英伟达扩大其AI客户群，不仅限于购买其芯片的财力雄厚的科技巨头，Cowen分析师Matt Ramsay写道，这有助于支撑英伟达从GPU硬件公司转向加速计算（硬件/软件）平台供应商。在如此新的估值下，英伟达需要做的不仅仅是芯片。