铜价短线走势关键要看美元

2023年3月30日14:15 CST 更新

最近几周，在银行业危机对宏观经济环境的影响下，铜价出现剧烈波动；分析师称，短期内美元对宏观环境变化作出何种反应，可能是决定铜价走势的关键。

今年早些时候，铜价保持坚挺，1月底一度升至9,364美元/吨的高点，然而，在硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭后，银行业出现动荡，市场信心下滑，受此影响，铜价大幅下跌，3月16日当天暴跌了近500美元，至8,533美元/吨。周三，伦敦金属交易所(LME)铜期货在略高于9,000美元/吨的水平徘徊。

展望未来，分析师们预计，短期内美元的表现将是铜价走势的关键。

渣打(Standard Chartered)贱金属分析师Sudakshina Unnikrishnan说：“我们仍处于由宏观因素驱动的交易环境下，因此，铜价随美元表现、风险偏好趋向和宏观消息起伏不定。”

她说，中国在疫情后的初步复苏也成为左右铜价的一个因素，但投资者的风险偏好将是铜价整体走势的关键。

与黄金价格一样，铜价往往会受到经济衰退、美联储政策和通胀等宏观经济环境的巨大影响。

金价最近也表现强劲，主要受美元走软提振；由于市场预期美联储可能在短期内暂停或减弱加息步伐，以帮助缓解银行业目前面临的压力，美元随之下滑。

澳洲联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)分析师Vivek Dhar称，对铜来说，类似的剧情也在上演。

Dhar说：“事实已证明，美元在过去一年里也是推动铜价的一个重要因素。”他在一份报告中表示：“在最近一段时间，美元和铜价之间的反向相关性相较于历史水平已显著加强。银行业危机的升级可能导致美元大幅上涨。”

分析师指出，中国可能在中期成为驱动铜价格的主要力量，而从化石燃料转向更环保能源的过程中所产生的相关需求，包括电池的使用增加，可能会在长期内加速提升铜的消费。

Commodity Research Group的总裁Ed Meir说：“中国贡献了全球铜需求的50%，而目前在铜价驱动因素中中国需求因素明显缺位，这是因为尽管中国的国内支出和服务业都出现明显反弹，但制造业仍处境艰难。”

据Unnikrishnan，今年到目前为止，中国的进口数据好坏参半，没有真正的迹象表明铜的进口或溢价上升。渣打银行预计第二季度将开始复苏。

Dhar说，中国的需求复苏可能在下半年得到电网项目和住房建设的支撑。“中国国家电网的目标是在2023年将电网项目的支出提高4%。电网对铜的使用量占到中国铜需求的35%-40%，”他说。

（本文来自道琼斯通讯社）