慧优体通过减肥药业务大变身
诺和泰(Ozempic)等强效新药的出现正在改变人们减肥的方式。
图片来源：GEORGE FREY/REUTERS
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慧优体(WW International Inc., WW)对处方药公司Sequence的收购已于上上周一完成，这是减肥行业重心正在转移的明显迹象。尽管几十年来的传统观点认为肥胖只能通过改变生活方式来解决，但强大的新药正开始改变这种说法，这家行业内挺立多年的公司要么适应这种新现实，要么死亡。
肥胖-糖尿病药物，例如诺和泰(Ozempic)、Wegovy和Mounjaro很快会成为制药业历史上最大的药物类别之一，一些分析师预计年销售额峰值将在1,000亿美元左右。这将主要有利于礼来公司(Eli Lilly & Co., LLY)和诺和诺德(Novo Nordisk A/S, NVO)等制药公司，两家公司的股价在过去三年里均累计上涨逾一倍。上周四，丹麦制药公司诺和诺德上调了全年预期，主要原因是Wegovy的销售强劲。在美国这个正在与肥胖作斗争的国家，诺和诺德和礼来几乎无法跟上对这些GLP-1药物快速增长的需求。
使用这些注射剂后患者体重明显下降，这可能也与慧优体订阅量的下降有点关系。慧优体帮助客户通过改变生活方式和节食来缩小腰围。近年来，慧优体的业务陷入了严重困境，其订户基数从几年前的约500万萎缩至上一季度的380万。该股在过去五年中累计下跌近90%。
因此，慧优体想从GLP-1业务中分一杯羹是很自然的。
该公司以1.06亿美元收购了Sequence，后者的2.4万名会员每月支付99美元，即可与医生预约远程医疗，医生可以开出诺和泰等药物。该项目还包括一个应用，人们可以通过该应用追踪自己的体重减轻情况，并会与营养师和健身教练预约会面。
加入慧优体之后，Sequence的增长料将加速。高盛(Goldman Sachs)认为，到2025年，该公司的订户基数可能会增至64.5万，不过考虑到美国对这些药物持续不断的需求，这可能只是一个保守的估计。
高盛分析师Jason English表示，关键在于，慧优体已经拥有一个庞大的用户数据库，现在可以向这些用户推广这项新服务。
“我们相信这套解决方案的推出将是有效的，因为它的营销信息瞄准的是其大约2,000万慧优体流失用户数据库，”他写道，并指出这是一群“在过去一直超重或肥胖的消费者，表现出愿意为获得帮助而付费。”
对于那些能够帮助患者相对轻松地穿过保险迷宫，同时提供不仅限于药物的更广泛一揽子方案的公司来说，这无疑是一个机会。尽管这些药物可能很有效，但如果患者最终不过渡到一种新的生活方式，他们的体重就会反弹。理论上，Sequence可以帮助将其中一些用户带到该传统平台上，尽管这需要对美国消费者的意志力抱有很大信心。无论如何，该公司避免激进营销的陷阱将是极其重要的，近年来，许多远程医疗公司曾因此受到指责。
Sequence等线上服务的主要竞争对手是传统医生。瑞银(UBS)的Michael Lasser写道：“许多需要药物减肥方法的人可能仅从他们的初级保健医师那里寻求支持。”虽然随着投资者对潜在市场的巨大规模抱有预期，该公司股价正在飙升，但Lasser警告称，现实最终会成为关注焦点，“该公司需要展示现实的东西。”
随着这些新药不断发展，肥胖的疗法注定会被颠覆。尽管人们对运动和节食的需求永远存在，但那些拓宽其方法、为药物治疗腾出空间的传统减肥企业很可能会蓬勃发展。
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