全球食品价格走向要看印度“风雨”

2023年4月20日13:25 CST 更新

对于印度，季风雨季是个重要的经济指标，因为这个国家养活14亿人口要依靠降雨。季风雨季如果年景不好，可能导致政府下台，并威胁全球食品安全，尤其是在即便粮食价格有所回落，但粮食出口管制仍一直实施的情况下。

现在，美国和澳大利亚的预测数据显示，2023年发生厄尔尼诺现象的概率增加。厄尔尼诺现象是一种周期性天气现象，会导致季风云系离开印度，历史上曾损及粮食生产。季风雨季的降雨低于平均水平对全球粮食安全和食品通胀的威胁未得到充分的重视。在印度即将举行大选之际更是如此，大选可能导致限制粮食出口的政治压力加大。

4月早些时候，私营预测机构Skymet Weather Services和印度气象局(Indian Meteorological Department)都预测，今年印度的降雨量会减少，对2023年降雨量的预测分别为“长期平均水平”的94%和96%。虽然印度气象局认为，季风雨季的降雨量达到平均水平的96%属于正常范围，但仍然预计在2023年的季风季节可能会出现厄尔尼诺现象。

同时，根据经纪公司中信里昂证券(CLSA)的数据，澳大利亚的南方涛动指数(Southern Oscillation Index)从2月中旬的正22降至4月9日的负2.3。该指数衡量厄尔尼诺现象和拉尼娜现象的强度，持续低于约负8的数值意味着发生厄尔尼诺现象的概率很高。而上周，美国政府的预测机构也发布了厄尔尼诺现象观察预警。

所有这些都增加了印度进一步限制粮食出口的可能性。根据中信里昂证券的数据，粮食价格每上升5%，印度的零售通胀率就会上升约两个个百分点。在过去一年的大部分时间里通胀率已经高于趋势水平的情况下，选举年如果出现食品价格通胀进一步加剧，可能很难置之不理。追踪农业市场数据的公司Episode 3创始董事Andrew Whitelaw认为，如果今年收成欠佳，印度对粮食出口采取更多贸易限制将不足为奇。

去年，印度禁止出口主要用作动物饲料的碎米，并对其他等级的大米出口征收20%的关税，以增加国内供应及控制通货膨胀，因为主要种植区的降雨低于平均水平。这些限制措施涉及到全球大米出口的5%。印度还禁止小麦出口。

根据世界银行(World Bank)的一份报告，印度进一步限制出口可能导致全球大米价格上升4.3%-12.1%。如果泰国和越南等出口国也做出应对，禁止出口，可能会产生乘数效应，将价格推高20%之多。这份报告是在2月份发布，上个月进行了更新。

近几个月来，食品价格已经有所降温。但贸易限制是另外一码事。世界银行发现，即使战争已经爆发一整年后，全球仍有101项不同的粮食出口限制在实施，包括配额、许可和直接禁止出口。尽管世界粮食贸易已经适应了新的地缘政治现实，但价格充其量也只是出现了很容易被打破的回落之势。

2022年，食品价格是令世界大部分地区头疼的问题。新一轮的痛苦并不是必然发生，但预测天气是出了名的困难。投资者最好密切关注未来几个月印度的收成情况。