美国科技巨头云业务阴霾难掩AI光芒

2023年4月24日14:20 CST 更新

最新的人工智能(AI)技术有多火？似乎火到足以分散投资者的注意力，让他们忽视了目前一些大型科技公司业务发展的真正驱动力。

亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)、微软(Microsoft Corp., MSFT)和谷歌(Google)母公司Alphabet Inc. (GOOG)都将于本周公布第一季度业绩。预计这些公司的财报将全面显示出，继去年第四季度增长疲软之后，它们各自云计算服务的增长再次明显放缓，原因是大公司继续审视自身的技术支出，即使是在云计算和安全等被认为在当代社会至关重要的领域。

这些云计算服务都是大业务，去年亚马逊的AWS、微软旗下Azure和谷歌云部门共计创造了1,570亿美元收入。但根据FactSet和Visible Alpha调查得到的平均预期，第一季度这些业务的总收入预计同比增长21%，增幅较去年第四季度下降四个百分点，是这三家公司云业务合计收入有史以来最低的增速。预计第二季度增长将进一步放缓，合计收入增速将跌破20%关口。

这三家中规模最大的亚马逊AWS第一季度收入预计同比仅增长15%，将是有史以来最慢增速。该部门的营运利润预计将同比下滑17%。分析师还预计，微软Azure第一季度收入的同比增幅将创下27%的纪录新低。谷歌云的规模只有Azure的一半多一点，预计第一季度收入增速为29%，只稍微好一点。但这家搜索巨头在利润方面可能会有一些更好的消息，至少表面上看是这样。根据上周四的公告，谷歌正在将其云业务的一些支出重新分配给核心的搜索部门。重新分类后，谷歌云部门报告的2022年营运亏损减少了逾10亿美元，这可能会帮助该部门更快实现盈利。

尽管预计云业务表现低迷，但这三家公司的股价截至上周的表现都远好于标普500指数和以科技股为主的纳斯达克综合指数。虽然这一定程度上可归因于在经历了艰难的2022年之后实现反弹，但另一个关键因素是围绕生成式AI的热潮，这三家公司都在将这项技术纳入自己的服务中。

微软是第一个加入这一潮流的公司，该公司首席执行官纳德拉(Satya Nadella)今年1月中旬宣布，计划在微软各项产品中采用来自OpenAI的热门ChatGPT技术。自那以来，该股上涨了21%，是纳斯达克综合指数同期涨幅的两倍。Alphabet股价自那以来上涨了16%，也稳稳跑赢大盘，尽管人们普遍认为Alphabet目前在AI竞赛中落后于对手微软。就连亚马逊也在从这一热潮中获利，即便该公司在不到两周前才首次发布了有关生成式AI的实质性公告。自4月14日亚马逊首席执行官贾西(Andy Jassy)发表年度致股东信以来，该公司股价已上涨9%。贾西在信中称，生成式AI“对客户、股东和亚马逊来说都将是一件大事”。

对于这三家公司而言，倘若生成式AI能够带来收入，现在就断言相关业务将大幅提振收入还为时尚早，然而这些项目的较高成本对它们利润的冲击却近在眼前。而且眼下经济下滑正迫使更多大公司放慢技术支出。奥本海默(Oppenheimer)的Tim Horan本月早些时候下调了对亚马逊AWS和微软Azure业务的预期，指出“由于企业对经济采取观望态度，淘汰传统的企业内部基础设施的周期拉长”。

在本月的另一份报告中，瑞银(UBS)分析师Karl Keirstead援引实地调查结果称，大型企业客户削减和优化云计算支出的努力“远远超出了历史常态，我们的调查表明，优化工作将比大多数人想象的更深入、持续时间更长”。Jefferies的Brent Thill上周在一份关于微软的预览报告中称，该公司面临着“艰难的局面——但这与AI有关吗?”

我们可能很快就会看到聊天机器人技术能火多久。