First Republic Bank的救助方案陷入死循环
First Republic Bank需要从其资产负债表剥离资产，以偿还高成本债务。
图片来源：Thalia Juarez for The Wall Street Journal
First Republic Bank (FRC)又态度诚恳地回来求助了。今年3月份对该行施以援手的救助方有理由继续掏钱，但要找到一个解决方案将依然非常困难。
为了偿还救助First Republic Bank的高成本债务，这家陷入困境的银行需要从其资产负债表剥离资产。但不断上升的利率降低了这些资产的市场价值，因此该行只能以亏本的价格来迅速出售这些资产，而这又是该行目前无法承受的事情。
据媒体报道，在这种情况下，First Republic Bank的顾问公司提出了一项新颖的计划，让其他银行替来承担这些损失。CNBC和彭博(Bloomberg)周三报道称，根据一项正在考虑的计划，First Republic Bank可能会以高于市场价的价格将其账面上的债券出售给其他银行，这意味着购买这些债券的银行在购买初期将遭受一笔亏损。据彭博报道，这种方式还可能包括房贷等其他资产的出售。
买家怎么会同意这种交易呢？首先，11家银行已经向First Republic Bank存入300亿美元无存款保险的存款。如果这些银行认为First Republic Bank即将破产，它们可能会面临这些存款血本无归的风险。但这让First Republic Bank及其顾问公司处于一个有些尴尬的境地，因为只有在该银行越临近倒闭的情况下，达成这样一项交易的可能性才会越大。
据彭博报道，作为对因购买First Republic Bank资产而立即发生亏损的银行的补偿，这些银行也可能获得认股股权证或优先股。但这将稀释First Republic Bank现有股东的股份，导致First Republic Bank的股价进一步下跌，同时还会进一步削弱投资者对该银行的信心。这也帮助解释了为何虽然有报道称可能出台另一项救助计划，但First Republic Bank的股价周三仍然再次出现大幅下跌。
对First Republic Bank来说，最理想的情况是给它时间来修复资产负债表，比如通过发放贷款、出售贷款，并用所得款项偿还债务，正如该银行在周一发布的最新季报中表示打算做的那样。但该银行没有明确说明这可能需要多长时间。正如市场对这一最新消息的反应所显示的那样，现在几乎没有人愿意给该银行太多时间。所以，最终可能出现的情况是，有人或许得拿出更多救助资金。