巴菲特与银行的不解之缘——既是批评者也是投资者
上周六在内布拉斯加州奥马哈市举行的伯克希尔哈撒韦公司年会上，股东们通过电视屏幕观看巴菲特讲话。
图片来源：David Williams/Bloomberg News
当银行业出现动荡时，人们总想找出罪魁祸首怪罪一番。
巴菲特(Warren Buffett)上周六也加入了进来：他指责最近倒闭的银行的首席执行官们；也指责董事会，因为他们未能让高管们负起责任；还指责造成不当激励的监管制度。
然而，这位银行的长期股东并没有指责那些向First Republic Bank和硅谷银行(Silicon Valley Bank)等贷款机构投入资金并从其发展中获利的投资者。
巴菲特上周末在他掌管的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc., BRKA)的年度股东大会上说，首席执行官让银行陷入困境；他们和董事都应该受到惩罚。
从历史上看，历次银行业危机之后，银行的首席执行官们都没有受到过重大惩罚。在2008年的金融危机中，银行支付了数以百亿美元计的罚款，但个人在大多数情况下逃过了处罚。这激起了人们的愤怒，导致了占领华尔街 (Occupy Wall Street)运动。
长期以来，巴菲特在谈到银行时一直小心翼翼。他批评了该行业的过度行为，同时又大量投资于银行股。
伯克希尔的副董事长查理·芒格(Charlie Munger)上周六表示，银行家应该更像一个工程师——更多地关注避免麻烦，而不是致富。
对于让他们持股的银行的从业人员转变成工程师的角色，巴菲特和芒格一直以来没有发表太多意见。他们通常是被动投资者。
巴菲特在几十年的时间里增持富国银行(Wells Fargo & Co., WFC)的股份，最终成为该行最大股东。2016年该行的假账丑闻曝光后，他在此后的多年里一直支持该行。富国银行员工为达到销售目标而开设了可能多达数百万个虚假账户，而该行领导层被认定对此视若无睹。
巴菲特在伯克希尔2018年的年会上说，所有的大银行都有这样或那样的麻烦。他表示：“而我认为，就未来而言，无论从投资者的角度还是道德角度来看，没有理由认为富国银行作为一家公司在任何方面劣于与之竞争的其他大银行。”
巴菲特后来减持了股份，但那是又一位首席执行官遭替换之后的事了。一些高管的薪酬被追回，其中一人现在可能面临监禁。该行仍在努力解决监管机构提出的问题。
20世纪80年代，他买入当时风头极劲的投行Salomon Inc.的股票，后来在一起美国国债拍卖丑闻后出面担任该行的临时董事长。
在2008年金融危机特别严重的时期，巴菲特向高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)投资了数以十亿美元计的资金，此举增强了对美国银行业系统的信心，但也因此使他与高盛捆绑在了一起；当时，高盛正迅速因其在2008年金融危机中起到的作用而遭到公众诟病。
巴菲特目前是美国银行(Bank of America Co., BAC)、美国运通公司(American Express Co., AXP)和花旗集团(Citigroup Inc., C)的大股东，但他是被动持有这些股份。
巴菲特并未持有硅谷银行(Silicon Valley Bank)或First Republic的股份。自新冠疫情爆发以来，他还削减或者清仓了不少在其他银行的投资。这也许使得巴菲特有更多资格来批评近期银行业危机中那些看起很明显的过失。
巴菲特尤其提到了First Republic Bank，该银行上周被接管并出售给了摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)。巴菲特指出，在First Republic倒闭前的几个月里，该银行的高管在出售股票，在巴菲特看来，这些高管经营First Republic的模式明显存在问题。
First Republic当时在发放低息房贷，而且在这些房贷价值逐渐缩水的情况下，仍把它们保留在资产负债表上。巴菲特表示：“这是一个疯狂的主张。”他说：“大家都没注意到这一点，直到该行暴雷。”
巴菲特上周末表示，如果不让首席执行官和董事对经营管理不善承担责任，就等于是向美国银行业里的其他机构发出了一个糟糕的讯息。
“这给大家留下的一个教训是：如果你经营一家银行并把银行搞垮了，你仍然可以当一个有钱人，那些富人俱乐部不会抛弃你，慈善团体也不会放弃邀请你参加他们的慈善活动，整个世界继续运转。”巴菲特说：“这可不是一个教导那些手中掌握美国经济行为的人的好教训。”
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