美国公司和大投资者开展后续发行售股的速度为多年之最

2023年6月12日10:25 CST 更新

随着股票价格的反弹，美国众多公司及其最大的投资者正在以多年未见的速度出售股票。

根据Dealogic的数据，自4月底以来，公司和私募股权公司在所谓的后续发售中已经售出了价值超过240亿美元的股票。仅在5月份就有超过170亿美元易手，远高于去年69亿美元的月平均水平。这些销售的平均折让比平时小，反映了市场的强劲。

近一半的销售来自大股东，如私募股权公司，这些公司一直在寻找创新的途径来出售公司（或部分股份）并将资金返还给为其提供资金的退休基金和其他机构。私募股权公司的典型做法是购买它们认为被低估的公司，精简其业务，并再次将企业上市，或在几年后以更高价格出售。由于美国IPO市场形势惨淡，并购交易量也不温不火，加大了这种做法的难度。

摩根大通(JPMorgan Chase)美洲股权资本市场主管Keith Canton说：“有一种观点认为，这可能是可预见的未来的交易水平，现在出售使他们有机会向其有限合伙人归还资本。”

通常情况下，为了吸引买家，卖家后续发行的价格必须较股票近期交易价格有所折让。根据Dealogic的数据，在2020年和2021年，当对股票的需求很高时，相关的折让幅度缩减，平均为8.4%。自2022年开始，后续发行的平均折让跃升至12%左右。5月份，这种折让幅度又开始缩水，压缩到8.3%，6月份进一步收缩。